温州聚星科技股份有限公司于5月13日通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程的方式召开了2025年年度报告业绩说明会。公司董事长陈静先生，董事会秘书陈林锋先生，财务负责人苏晓霞女士，总工程师黄光临先生，国投证券保荐代表人翟平平先生出席活动，并就投资者关注的业务增长点、银价波动应对策略、智能化改造进展及一季度业绩驱动因素等问题进行了交流。
关于公司未来的增长点，公司表示未来将继续聚焦主业发展，并大力开拓新能源、数据中心等新兴产业对电接触产品的需求。
针对当前银价处于近两个月新高水平下的采购策略，公司表示采购策略偏谨慎。银价处于阶段高位，我们根据销售订单和内部库存分析，坚持“低位多采、高位慎采”的原则，不追高。同时，公司会持续优化库存结构，提升流动性，保证2-3个季度的生产需求，确保经营安全边际充足。
在生产线智能化技术改造项目方面，公司预计2026年9月完成，项目建成达产后，将进一步扩大公司产品产能。同时，公司生产规模的扩大，也有利于发挥规模效应，降低单位生产成本，提升公司产品的市场竞争力。
关于2026年一季度营收同比增长117%的驱动因素，公司表示主要受两大因素共同驱动：一是业务规模扩大，本期公司订单需求旺盛，销售数量同比增加，核心产品（如电触头、电接触材料）产销两旺，带动营收基数扩大；二是原材料涨价顺价传导，公司主要原材料为银及银合金，2026年一季度银价市场价格上涨，公司产品定价采用“原材料价格+加工费”模式，销售价格随银价相应上调，进一步推高营收金额。若未来银价出现剧烈波动，公司可通过定价模式传导、套期保值锁定加工费利润、产品结构优化与工艺降本等方式稳定毛利率。
在研发投入与期间费用率优化方面，公司表示2025年营业收入同比增长23.26%，2026年一季度营业收入更是突破5.28亿元，同比激增117%。在财务杠杆效应下，营收基数的扩大天然地摊薄了各项费用率。在研发和销售费用必须增加的前提下，公司对管理费用进行了严格控制，实现了“有增有减”。公司的平衡策略是：在保持营收高增长以做大分母的同时，严控管理类行政支出，并将研发资源精准导入高转化率的实体业务中。
关于低银替代材料的研发进展，公司披露目前在环保型电触头材料，如银镍、银氧化锡中，已经完成替代材料的开发，并进行市场验证与应用，部分产品已经批量生产。根据电触头材料的不同种类，银含量的降低程度不一样，如银镍材料，银含量可以降低10%至30%，银氧化锡材料，银含量可以降低5%至10%。综合来看，产品的自动化率在50%至80%。
针对“聚星科技园”项目的规划，公司表示拟在项目建设中引入智能立库，将大幅提高物料流转效率并降低单位人工成本；拟在项目中建设洁净车间等先进设施并购置高端设备，有望支撑高端产品的良率进一步提高；拟在项目中建设自主研发的贵金属回收系统，有望进一步降低银损耗率，从而节约生产成本。预计聚星科技园项目满产后，综合生产成本将大幅降低。
在新兴领域布局方面，公司在光伏、风电、储能、充电桩、数据中心、轨道交通、通信等典型专业市场领域积极加大资金投入和研发力度，不断推出银钨、银碳化钨、银石墨、银碳化钨石墨、银氧化锡氧化铟等满足市场需求的新产品，提升产线供货能力，提供电触头-电接触元件一站式服务。关于分红送股规划，公司表示目前暂未推出股份回购或大股东增持的具体计划，管理层会持续密切关注市场环境变化以及公司的资金状况和发展战略。
同壁财经了解到，公司主营业务为电接触产品的研发、生产和销售，主要产品为电触头和电接触元件，此外，公司电接触产品还包括电接触材料，该产品是生产电触头、电接触元件的核心原料，公司生产的电接触材料主要用于生产电触头及电接触元件，少量用于对外出售。自成立以来，公司围绕电接触产品不断进行技术开发及工艺改进，形成了规格系列齐全、应用场景丰富的产品结构，产品主要用于生产继电器、开关、接触器和断路器等各类低压电器，广泛应用于家用电器、工业控 制、汽车、智能电表、充电桩、储能设备、楼宇建筑、电动工具、配电系统等行业领域。
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