#贝森特“救市”美债有效期仅一天# “债券市场将戳破股市泡沫”在机制上完全成立，但在当下（2026年8月）不是已发生的结论，而是正在展开的压力测试。美债长端收益率创2007年以来新高，确实在刺穿最脆弱的那层估值，但还没到“全面戳破”的临界值——市场仍在用盈利韧性和板块轮动消化利率上行。
下面分五层拆开看。
一、传导机制：债券是怎么“戳”股市的
长端美债收益率上行对股市是双管齐下的压迫，不是单一渠道：
-贴现率挤压：DCF模型里，无风...