7.1 ETF收评 | 画风突变！老登骑着八戒归来，小登集体cry！

7月1日，A股市场风格骤变。沪指涨0.44%，深成指跌0.53%，创业板指跌1.89%，科创50震荡调整，两市成交额3.66万亿，较上日放量3862亿，全市场4300余股上涨。进入7月，机构再平衡策略开始发酵，防御与周期板块全线爆发，科技成长集体回调，黄白线分化明显，权重股走势较弱。

主要ETF涨幅榜呈现鲜明的防御与周期特征，畜牧养殖ETF（516670）以暴涨6.19%的惊人表现领涨全场，医疗器械ETF（159898）涨3.25%，软件ETF（159899）涨2.99%，中证2000增强ETF（159552）涨2.44%，中证红利ETF（515080）涨1.70%，消费ETF（510150）涨1.49%，电力ETF（560480）涨1.35%，银行AH优选ETF（517900）和红利质量ETF（159209）均涨超1%，食品饮料ETF（159843）涨1.58%。与之形成鲜明对比的是，跌幅榜被科技成长包揽，科创创业50ETF（588300）大跌3.10%领跌，科创50增强ETF（588450）跌2.47%，消费电子ETF（159779）跌2.46%，创业板人工智能ETF（159243）跌2.41%，光伏ETF（516230）跌2.19%，电池ETF（561910）跌1.68%。

防御与周期板块全面爆发，畜牧养殖ETF暴涨6.19%领跑全场。

7月1日全国外三元生猪均价10.26元/公斤，单日上涨0.42元/公斤，涨幅4.3%，是时隔2年再次出现如此大的单日涨幅，猪价已连续4天上涨，创近3个月新高。养殖板块全线走强，晓鸣股份涨超10%，湘佳股份、益生股份、新五丰、天邦食品等涨停，畜牧养殖ETF（516670）重仓股温氏股份、牧原股份、新希望均涨超6%。医疗器械ETF涨3.25%，国务院常务会议6月29日审议通过《国民健康“十五五”规划》，国家医保局公示557个药品通过基本医保初审，54个药品首次通过商保创新药目录初审，“医保+商保”双轮支付体系正式落地。软件ETF涨2.99%，软件板块延续活跃。红利板块全线回暖，中证红利ETF、银行AH优选ETF、红利质量ETF均涨超1%，资金在科技大涨后进行再平衡，回流低估值高股息资产。

科技成长集体回调，短期获利回吐与风格切换共振。

科创50跌2.48%，6月30日科创50大涨后引发技术性调整。CPO概念下挫，快克智能跌停，光纤概念走弱，浙江众成、有研新材触及跌停，半导体板块走低。消费电子、光伏、电池等板块同步回调，市场分析认为，资金在7月窗口期进行再平衡，部分资金从高位的科技成长板块流向低位非科技板块。

展望后市，东兴证券认为，2026年下半年依然坚定看好AI为代表的科技股作为行情核心主线地位，科技股上涨趋势未变，但会出现阶段性调整，资金会短暂涌向低位非科技股，带来短周期的风格收敛。财信证券指出，7月处于市场过渡阶段，资金面逻辑将逐步让位于产业逻辑，市场预计将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主。配置上建议短期关注养殖、医疗器械等景气向上板块，中长期继续看好AI产业链、半导体设备等科技成长主线，等待中报业绩验证后的更好买点。

投资有风险，入市需谨慎。

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