深耕光学膜生态，引领新材料国产替代 激智科技全年扣非净利增长13.20%

4月29日，激智科技（300566）同步披露2025年年度报告及2026年第一季度报告，公司高端产品持续放量，经营基本面稳健向好。2025年，公司实现营业收入21.26亿元；扣非净利润1.72亿元，同比增长13.20%；经营活动现金流量净额3.85亿元，同比增长10.65%，盈利质量与现金流同步改善。

2026年一季度，公司经营动能持续释放，实现营业收入5.06亿元，同比增长5.52%；扣非净利润5324.31万元，同比增长7.12%；经营活动现金流量净额1.70亿元，同比大幅增长367.82%，业绩与现金流双双亮眼。

引领新材料国产替代，高端光学膜营收增长22.01%

“十五五”规划纲要明确提出发展壮大新兴产业，对加快新材料等战略性新兴产业发展作出部署。纲要指引体现了我国新材料产业仍面临“大而不强”的结构性问题，亟须加快高端材料核心技术突破与自主可控进程，推动产业向高端化、自主化、规模化跃升。

长期以来，国内外大尺寸及中小尺寸光学膜市场高度依赖进口，被3M等美国企业以及日本、韩国、中国台湾地区厂商主导。作为我国较早涉足显示用光学膜研发、生产与销售的企业，激智科技自成立以来始终坚持自主创新，通过持续技术攻关、设备迭代与工艺革新，率先实现扩散膜、增亮膜等核心产品的规模化量产，也是国内少数能够稳定量产量子点薄膜、COP膜及复合光学膜并实现批量供货的企业之一，产品品质达到国际领先水平，是打破海外垄断、推动光学膜材料国产化替代的核心力量。

激智科技持续聚焦高端市场战略布局，2025年量子点膜、复合膜、COP膜等高端显示用光学膜产品实现销售额10.62亿元，同比增长22.01%。公司持续深化生产精益化改革与工艺优化，推动复合光学膜良率稳步提升、销售额持续增长。受益于国内家电及能效补贴政策利好，激智科技高端光学膜业务实现稳健增长；同时小尺寸光学膜成功切入国内一线手机品牌供应链，加速小尺寸光学膜国产化替代进程。

公司积极推广“单张复合膜替代增亮膜+扩散膜”的集成化方案，有效帮助下游客户降低人工成本，助力背光模组轻薄化升级。顺应大屏化、轻薄化、高色域行业发展趋势，激智科技持续加大复合膜、量子点膜等高端光学膜的研发投入与产品迭代，不断提升新品性能并加快市场拓展，进一步提高高附加值产品销售占比。

前瞻布局新兴赛道，内外兼修培育生态

面向新质生产力发展浪潮，企业唯有构建多元竞争优势，并持续将技术储备高效转化为产业化落地能力，才能在产业变革中赢得主动。

激智科技在稳固光学膜行业领先地位的同时，积极拓展前沿新品与新兴应用场景。公司同步与几家海外大客户共同开发新光学材料产品应用于智能眼镜、会议机等新型终端产品。

此外，在车载显示领域，公司持续储备车载量子点膜技术，产品采用三明治结构，具备高色域NTSC≥100%，高亮度等特点，人眼视觉画面更为鲜艳。公司车载量子点膜已通过相关车规测试，能耐受95℃甚至105℃。激智车载量子点膜已在商业上首次应用，后面将继续为推动量子点膜＋蓝光mini LED车载技术在商业上的发展做出贡献。。公司还从“幕后”向“屏前”战略延伸，正式进军屏前功能膜新赛道，重点加速偏光片表涂功能膜、OBA胶、3D裸眼膜、PS膜等系列新品的研发与量产，打造“幕后+屏前”全链条光学膜材布局，打开全新成长空间。

激智科技积极通过外延式扩张推进强链补链，2025年先后开展多项产业与资本布局：6月战略投资专注中小尺寸背光显示模组的国家级高新技术企业山本光电，完善显示产业链配套；7月联合设立控股子公司宁波圣智新材料，销售扩散板、OBA胶、胶水、荧光粉等材料；9月携手专业机构设立草稚星激稚产业基金，以资本力量助力产业延伸与生态协同，全面夯实公司在光学膜及新型显示领域的全链条竞争力。

2026年，激智科技坚守“成为世界上最好的功能膜公司”的愿景，持续围绕这一战略目标优化业务布局、强化研发创新与人才团队建设。在光学显示领域，公司将进一步巩固核心技术优势、优化成本结构，在稳固光学膜行业领军地位的同时，重点发力复合膜、量子点膜、COP/CPP、Mini-LED光学膜等高附加值产品，并前瞻性布局OLED发光材料，不断完善显示产业链布局，力争跻身全球显示材料领域领先行列。

面向新能源汽车等高速成长赛道，公司将依托多年积淀的研发实力、技术储备与精细化管理经验，坚持自主创新与持续突破，在高成长性新能源领域不断拓展业务边界，全力打造具备全球竞争力的综合性功能性薄膜平台企业。

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