宏远股份2025年业绩稳中有进：特高压赛道深耕见效，海外市场打开新增长空间

2025 年，全球能源转型加速推进，新型电力系统建设持续落地，电磁线行业迎来结构性增长机遇。沈阳宏远电磁线股份有限公司坚守主业、深耕技术、提速全球化与新能源布局，全年经营质效稳步提升。年报显示，2025年公司实现营业收入27.03亿元，同比增长30.41%；归母净利润1.06亿元，同比增长5.00%，经营规模与盈利水平同步稳健上行。

换位导线收入超21亿，特高压领域率先实现三大跨越

作为特高压变压器用电磁线的核心供应商，宏远股份在细分领域构筑了深厚的竞争壁垒。年报显示，换位导线作为公司核心产品，广泛应用于高压、超高压、特高压、大容量变压器及电抗器等领域，2025年实现收入21.11亿元，同比增长29.19%，占主营业务收入比重超78%。

客户资源方面，公司客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、保变电气、日立能源等主要大型输变电设备制造商，前五大客户销售占比67.60%。同时，公司深度参与了我国电力变压器用电磁线领域的每一次跨越，率先完成了±500kV、±800kV和±1100kV等超/特高压领域应用的三大跨越，产品广泛应用于昌吉—古泉±1100kV特高压直流输电工程等多项国家级标杆工程。在特高压建设提速的背景下，公司持续巩固领先地位，为业绩增长提供坚实支撑。

突破“强度与导电率”难题，高端应用构筑竞争护城河

稳固的市场地位离不开持续的技术创新。作为国家级制造业单项冠军、省级专精特新企业与高新技术企业，宏远股份始终以技术创新为核心驱动力。2025年公司研发投入723.32万元，同比增长25.18%；全年新增授权专利9项，其中发明专利6项；累计拥有有效专利87项，发明专利22项，技术储备行业领先。

依托完整研发体系，公司在特高压、核电、极端环境应用等高端领域构筑高壁垒。针对核电主换流变研发的高温高压绝缘自粘换位导线，可在 120℃、3MPa 严苛环境下保持股间无击穿，为进入核电高安全等级市场奠定基础；为巴西美丽山二期特高压工程开发的高温自粘导线，105℃下粘接强度超 10MPa；成功突破高强高导瓶颈，研制出屈服强度突破 350MPa、导电率保持 100% IACS 的铜导线，解决行业 “强度与导电率难以兼顾” 的关键难题。

与此同时，公司推进绿色制造创新，采用单面涂覆自粘漆膜技术，减少40%漆液用量与VOCs排放，在绝缘性能达标的同时实现降本增效。持续技术迭代，既巩固了传统电力变压器电磁线的领先优势，也为切入高附加值新兴市场提供核心支撑。

海外收入增长62%，新兴市场成为增长主引擎

技术优势最终转化为市场成果，海外业务的爆发式增长便是最好的证明。2025年，宏远股份海外业务迎来爆发式增长，成为最亮眼的增长引擎。全年实现海外营业收入8.07亿元，同比大幅增长61.71%，增速显著高于国内业务20.48%的增长水平，海外收入占比已接近三成。与此同时，海外业务毛利率提升至7.90%，实现“量质齐升”。

这一成绩得益于公司对全球市场的持续深耕。目前公司产品已远销北美、中东、东南亚、东亚等多个国家和地区，国际客户结构持续优化。报告期内，公司亮相柏林国际线圈、电机及绝缘材料展，国际品牌影响力进一步提升。

在此基础上，全球化布局更进一步。公司正加速推进沙特本土化生产基地建设，聚焦中东、欧美及东南亚核心市场，构建本地化研发、生产、销售与服务体系，强化全球供应链韧性，提升交付效率与市场响应速度，推动全球化从“产品出口”向“属地化制造”全面升级。

从特高压赛道的深度卡位，到技术壁垒的持续加固，再到海外市场的高质量突破，宏远股份2025年年报展现出清晰的高质量成长路径。未来，随着特高压建设持续推进、海外市场不断突破，公司有望持续释放增长潜力，稳步迈向全球一流电磁线供应商。

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