新股申购 | 力勤资源A股发行定价21.23元/股 9月18日启动网上网下申购

同壁财经讯，宁波力勤资源科技股份有限公司（证券简称：力勤资源，证券代码：001246）于2026年9月17日披露《宁波力勤资源科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行公告》。公司确定本次发行价格为21.23元/股，网上网下申购将于2026年9月18日同步启动，本次发行不安排战略配售。

根据公告，本次公开发行股份数量为17,289.0000万股，占发行后公司总股本的比例约为10.00%，全部为公开发行新股，不设老股转让。发行后公司总股本为172,882.1350万股。按发行价格21.23元/股计算，预计募集资金总额为367,045.47万元，扣除发行费用后预计募集资金净额约为340,413.60万元。回拨机制启动前，网下初始发行数量为12,102.3000万股，占发行总量的70.00%；网上初始发行数量为5,186.7000万股，占发行总量的30.00%。

据同壁财经了解，力勤资源所属行业为有色金属冶炼和压延加工业（C32），公司以镍产品贸易起家，经过十余年产业链垂直整合，已构建起覆盖镍资源采购、贸易、冶炼生产与销售的镍全产业链布局。公司是中国最大的镍矿贸易商，2024年镍产品贸易量全球市占率达10.4%、国内市占率达35.8%。生产端，公司在印尼奥比岛布局湿法及火法冶炼项目，目前镍钴化合物产能达12万吨/年、镍铁产能20.3万吨/年，湿法HPAL控股项目产能位居全球第二、印尼第二。公司下游客户涵盖宁德时代系企业、宁波容百新能源科技股份有限公司、格林美股份有限公司等新能源材料龙头，镍铁产品则主要供应青山控股、宝钢德盛、韩国浦项制铁等大型钢铁企业。

业绩方面，公司2023年至2025年营业收入分别为212.86亿元、298.46亿元和402.55亿元，扣非前后归母净利润孰低者分别为10.01亿元、17.68亿元和28.27亿元，营收复合增速约37.5%，利润复合增速约65%。2026年上半年，公司实现营收253.64亿元，同比增长39.8%；归母净利润27.38亿元，同比增长91.9%，增长主要受益于RKEF项目二期全线达产及镍矿贸易板块盈利空间提升。

从估值维度观察，本次发行价格对应2025年扣非前后孰低归母净利润的摊薄后静态市盈率为12.98倍，低于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率26.08倍，也低于同行业可比上市公司平均静态市盈率19.78倍。不过，发行价格高于公司港股（02245.HK）9月15日收盘价折算人民币14.42元/股。公告显示，本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数孰低值22.3594元/股。

值得关注的是，力勤资源本次A股上市为深市主板首单“H回A”项目，公司已于2022年12月在香港联交所上市。从行业背景来看，印尼自2026年初将全国镍矿开采总量从3.79亿吨削减至2.5亿至2.7亿吨，降幅超过30%，同时将镍矿工作计划与预算审批周期从三年一审改为每年一审，并大幅上调镍矿计价修正系数。印尼作为全球最大的镍生产国，产量占全球总产量的三分之二左右，供给侧政策的持续收紧有望对镍价形成支撑。与此同时，据国际镍业研究组织预测，2026年全球镍需求量将达382.4万吨，同比增长6.2%，动力电池和不锈钢领域的用镍需求仍处于增长通道。在此背景下，力勤资源凭借上游资源的长期锁定和冶炼产能的持续释放，有望在本轮镍行业供需格局调整中进一步巩固其全产业链竞争优势。本次募集资金将投向印尼湿法渣资源化示范项目和MHP精炼生产项目，两个项目均计划于2028年一季度建成，届时公司镍产品产能将进一步扩张，产品结构也有望向电池级硫酸镍和硫酸钴等高附加值方向延伸，强化其在动力电池材料供应链中的战略卡位。

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