铁近科技北交所 IPO 迎第二轮问询 业绩、收入确认等五大核心问题受重点关注

同壁财经讯，苏州铁近机电科技股份有限公司（以下简称"铁近科技"）公开发行股票并在北交所上市申请于近日收到北京证券交易所出具的第二轮审核问询函，保荐机构中信建投证券股份有限公司及相关中介机构需就五大核心问题逐项落实回复。

据同壁财经了解，铁近科技成立于2012年，主营业务为微型轴承尤其是特微型轴承的研发、生产与销售，产品直径最小仅1毫米，广泛应用于智能家居、工业装备、消费电子、汽车制造、医疗器械、人形机器人与具身智能等高端制造领域。公司掌握特微型轴承研发设计、生产制造、品质检测的全套生产工艺，已取得授权专利79项，其中发明专利35项，在国内特微型轴承市场占有率约为4.06%-4.79%。

从财务数据看，铁近科技近年业绩呈现明显增长态势。2022年至2025年，公司营业收入分别为2.07亿元、2.74亿元、2.84亿元及4.10亿元，2025年同比增长43.95%；归母净利润分别为4827.62万元、5986.56万元、4863.13万元及8011.59万元，2025年同比增长64.74%。值得关注的是，2024年公司曾出现"增收不增利"局面，净利润同比下滑18.77%，但2025年随着二期工厂产能释放，盈利能力显著修复，综合毛利率回升至38.51%，同比增长0.69个百分点。

本轮问询函聚焦五大核心问题。第一，业绩增长真实性及收入确认合规性。北交所要求公司结合主要产品收入、成本、产量、销量变化，量化说明2025年业绩增长原因，并就收入增速高于可比公司平均水平、新客户获取及储备情况、期后业绩可持续性等进行充分论证；同时针对签收确认收入模式下仍约定对账流程、通讯软件或邮件对账等形式，要求说明收入确认时点准确性及内控有效性。

第二，毛利率增长真实性及期后下滑风险。尽管2025年毛利率逆势回升，但报告期内主要产品693型号、52型号轴承销售单价持续下滑，2025年其他型号单位成本增长。监管要求公司说明不同客户、不同贸易型客户毛利率差异较大的原因，量化分析单位价格及成本变动对毛利率的具体影响，并就关联方供应商上海柳润采购价格较高、铁真和采购价格显著低于其他供应商等情形说明定价公允性。

第三，固定资产增长合理性。报告期内公司向苏州中宇、苏能电气累计采购金额分别为1.39亿元、723.35万元，新黎路工厂工程单位造价高于同行业。北交所要求说明供应商选择合理性、工程结算合规性、产能与固定资产及生产人员匹配关系，以及持续加大固定资产投资的必要性。

第四，募投项目及募集资金规模合理性。公司本次募投项目中的轴承项目（二期工厂）已于2025年2月投产，预计2028年满产后一期、二期工厂合计年产能达9.51亿套；同时拟开展超微轴承智造三期项目，建设年产10亿套微型精密轴承及100万套人形机器人核心零部件生产基地。监管要求说明产能扩增计划与行业地位、市场规模的匹配性，以及三期项目对本次募投项目的影响。

第五，其他问题涉及研发样机转固会计核算、货币资金真实性及应收账款回款风险等。2025年末公司货币资金余额增长较大，应收账款逐年增长且部分客户调整信用期，1年以上库龄存货余额达831.82万元，需进一步说明跌价准备计提充分性。

从股权结构看，公司实际控制人陈志强直接持股29.47%，通过万震合伙、钰贤合伙合计控制39.45%表决权，与一致行动人吴雄、陆亚军、包平及陈雷强合计控制55.18%表决权。值得注意的是，公司多名核心成员曾任职于国际轴承巨头美蓓亚三美旗下上海美蓓亚精密机电有限公司，北交所在首轮问询中已关注核心技术来源合规性问题，公司回复称相关技术均为自主研发，不存在争议纠纷。

IPO进程方面，铁近科技于2025年12月获北交所受理，2026年1月15日收到首轮审核问询函，3月23日完成回复，3月31日因财务报告过期中止审核，后已恢复审核。本次第二轮问询函的出具，标志着公司北交所上市进程进入新的审核阶段，需在20个工作日内完成回复。

分析人士指出，铁近科技作为国内特微型轴承领域的重要厂商，在产能扩张、新兴领域拓展方面具备先发优势，但如何向监管充分论证业绩高增的可持续性、毛利率逆势回升的合理性，以及大规模固定资产投资的必要性，将成为其顺利推进IPO的关键。

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