华帝股份三季报稳中提质，Q3业绩边际改善，技术与多元营销双线赋能

在厨电市场整体承压下行、步入存量调整周期的背景下，华帝股份(002035.SZ)交出了一份稳健答卷。今年前三季度，公司实现营业收入36.8亿元，归母净利润2.15亿元。

证券之星注意到，传统厨电刚需品类景气下行是行业共性问题，在巩固传统基本盘的同时，华帝股份的新兴厨电品类展现出亮眼的增长潜力。公司坚持研发投入，持续推动产品线升级迭代。明星代言布局、顶级体育IP运营等多元营销方式，也同步助力产品价值的高效转化。技术创新与多元营销路径的赋能，促使华帝股份表现出良好的经营韧性。

Q3降幅环比收窄，新兴厨电逆势增长

奥维云网数据显示，2026年前三季度国内厨卫电器市场零售额、零售量分别同比下滑10.3%和8.1%。分季度来看，第一至第三季度的增速分别为-6.0%、-12.4%、-10.1%，行业回暖信号尚未显现。行业分析人士判断，厨卫电器行业未来一段时间仍将处于下滑盘整期，但整体降幅会逐渐收窄。

新房交付红利减弱、换新需求释放节奏偏慢，叠加行业价格竞争持续，厨电企业普遍面临经营压力。拆解单季度，华帝股份Q3实现营收12.19亿元，同比下滑10.22%；归母净利润4220.18万元。其营收、归母净利润降幅较Q2分别缩减7个百分点、6.94个百分点，业绩呈现边际改善态势。

资料显示，华帝股份产品品类现已覆盖烟机、灶具、热水器等传统厨电，以及集成烹饪中心、集成灶、洗碗机、蒸烤一体机等新兴厨电，形成传统品类与新兴品类并行的产品矩阵。

证券之星注意到，华帝股份未在三季报中披露产品细节，但上半年数据依旧可窥见各品类的表现。奥维云网数据显示，今年上半年，油烟机市场零售额148亿元，同比下降11.5%；燃气灶市场零售额79亿元，同比下降15.1%；集成灶市场零售额41亿元，同比下降26.6%。在大盘普遍走弱的环境下，华帝股份传统厨具业务表现相对抗跌，烟机、灶具、集成灶降幅分别仅5.23%、8.45%、25.76%，表现均优于行业水平，展现出主业基本盘的韧性。

另一方面，洗碗机、蒸烤一体机等新兴厨电实现了逆势增长。今年上半年，华帝股份洗碗机实现营收3594.15万元，同比增长25.53%；电烤箱营收5062.71万元，同比增长14.53%。旗下双子方形全域洗洗碗机荣获2026第二届中国洗碗机产业峰会洗碗机市场畅销产品奖，产品竞争力获得行业认可。

根据市场数据，中国大陆洗碗机家庭渗透率约4%。洗碗机在中国市场的渗透率处于较低水平，这也意味着赛道成长潜力充足，有望成为带动华帝股份后续增长的重要抓手。

研发投入稳健，以技术创新谋高质发展

2026年，灶具新国标正式实施，烟机、集成灶等多项厨电新国标密集发布，部分标准于年内陆续落地。这意味着行业竞争重心将逐步由低价促销、参数营销，转向能效水平、排烟性能、长期使用体验等硬核能力比拼。

在这一轮标准升级中，华帝股份的位置颇为特殊。公司是家用燃气灶具新国标的主笔单位，同时也是烟机、灶具能效新国标的参编单位之一。

在9月的一次机构调研中，华帝股份方面对新国标的影响给出了判断：新国标倒逼企业从“价格内卷”转向“技术价值竞争”。过去，部分企业靠“单项突出”蒙混过关——低风量测能效、高风量卖吸力，新国标彻底终结了这一乱象，企业必须在高效燃烧、电机技术、风道设计等底层技术上持续加大研发投入。

今年前三季度，华帝股份研发费用1.58亿元，占营业收入的比重为4.28%。根据半年报数据，公司拥有授权有效专利4716项，其中发明专利1048项，位居行业前列。凭借深厚的技术储备，华帝股份的产品节奏已经先行一步。公司此前在互动平台表示，华帝主营产品符合新国标的一级能效标准。

具体到产品层面，华帝股份已实现多项核心产品的技术升级。公司揽净系列烟机搭载极致吸力与超大风压并升级蒸水洗系统，聚能燃烧技术实现超大火力与超一级热效率，热水器搭载三循环恒温技术实现全场景零温差波动，美肌浴技术经权威认证可显著改善发质顺滑度，洗碗机搭载第二代双子方形全域洗技术、蒸烤一体机搭载AI烹饪技术及智能控湿系统。

此外，技术创新成果也持续获得行业权威认可。比如，公司隐系列油烟机Y9、美肌浴燃气热水器TL5i两款产品在AWE中国家电博览会双双斩获艾普兰创新奖，双子方形全域洗技术、干态抑菌存储技术获得智能科技引领奖。

对于华帝股份而言，标准变革不是合规压力，而是拉开差距、强化品牌技术标签的契机。公司有望在新一轮行业洗牌中巩固并扩大领先地位，推动市场从低效竞争走向高质量发展。

打出多元营销组合拳，以品销服一体化构建竞争壁垒

华帝股份的品牌营销路径持续进化，养成了一套体系化的品牌价值长期主义打法。

今年3月，公司正式官宣青年演员张凌赫为品牌代言人，通过品牌战略发布会、S+级热播剧多维联动，深度触达Z世代与年轻置业群体，加速品牌年轻化破圈。

此外，华帝股份连续第三次参与世界杯营销并再度押中冠军球队，创新性打造“顶级体育赛事×非遗文化”的融合营销范式，持续抬升品牌全球声量。公司成为西班牙国家足球队中国大陆区官方厨电合作伙伴，通过“西班牙队夺冠，送大师级限量龙泉青瓷藏品”的活动实现体育流量向品牌价值的转化。据统计，美加墨世界杯期间，华帝股份全网曝光量近28亿次，销售全线增长。

今年618期间，华帝股份将世界杯营销、代言人直播与京东MALL上海首店开业三条营销线在同一黄金窗口集中引爆，全国11城京东MALL分会场同步联动，实现从线上热度到线下销量的高效转化。

证券之星注意到，华帝股份开展的“终端焕新计划”是营销变革中最具战略价值的一环。通过门店产品升级、陈列重构与体验优化，使新技术与新产品同步触达消费者。

公司以服务闭环重构营销终端，全国授权门店实现“新品上市即上终端”，服务标准同步升级为“1.5小时响应，48小时快准安装，72小时维修完成”，经销商由单一销售商向“销售+服务”综合运营商转型，将营销的终点从“交易完成”延伸为“服务开始”，以品销服一体化构建竞争壁垒。

华帝股份跳出单纯价格战的思路，打通品牌传播、产品体验与售后服务的链路，既助力品牌持续破圈，也持续夯实用户心智，为产品销售与长期增长持续赋能。

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