资金动向｜北水狂抛港股超210亿港元，逆势加仓小米、阿里巴巴

3月20日，南下资金净卖出港股210.05亿港元。

其中：净买入小米集团-W 24.59亿港元、阿里巴巴-W 20.37亿港元、腾讯控股6.79亿港元、吉利汽车2.48亿港元；净卖出盈富基金133.8亿港元、恒生中国企业41.75亿港元、南方恒生科技36.3亿港元、中芯国际8.78亿港元、中国海洋石油7.03亿港元、长飞光纤光缆1.68亿港元。

据统计，南下资金已连续6日净买入阿里，共计55.5471亿港元；连续6日净卖出中芯国际，共计24.4582亿港元。

北水关注个股

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小米集团：3月19日晚，在小米春季新品发布会上，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军表示，新一代SU7标准版定价21.99万元，Pro版定价24.99万元，Max版定价30.39万元。较同版本第一代SU7定价均增加4000元。发布会后，小米汽车宣布，新一代SU7上市34分钟锁单1.5万台。雷军直言，由于内存价格大幅上涨，加上原材料涨价，这个定价压力很大。相较于初代SU7，新一代 SU7 标准版升级了100多项，不算研发成本，仅材料成本就增加了近2万元。

阿里巴巴：摩根士丹利发表研报指出，阿里巴巴第三财季云业务收入增长达36%，符合该行预期。受惠于3月份代币量较去年12月激增6倍、阿里云加价，以及代理型人工智能采用率上升，该行预期未来数季增长势头将保持强劲，云业务增长将在第四财季加速至40%，2027财年进一步加快至45%。

腾讯控股：招商证券(香港)发布关于腾讯控股的研报，维持“买入”评级，目标价750.0港元。公司4Q25业绩符合预期，核心业务稳健，AI投资加码有望强化长期竞争力。虽FY26E AI投入或压制短期利润，但游戏、广告及云业务增长动能明确，SOTP估值具支撑。

吉利汽车：吉利汽车日前公告2025年总收入 3452 亿元，同比增长 25%，创历史新高。扣除外汇汇兑等非核心归母净利润后，实现核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，核心利润增速高于收入增速，实现高质量增长。展望2026年，吉利将迎来又一个产品大年。将推出多款新品，覆盖从主流到豪华、从燃油到新能源的各个细分市场，向345万辆全年销量目标稳步迈进。

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