云南白药2025年扣非净利48.65亿元，同比增7.55%

蓝鲸新闻3月31日讯，3月31日，云南白药披露2025年年报。2025年度，公司实现营业收入411.87亿元，同比增长2.88%；归属于上市公司股东的净利润为51.53亿元，同比增长8.51%，扣非净利润48.65亿元，同比增长7.55%。增长主要源于毛利率提升1.47个百分点至29.55%，叠加管理费用同比下降1.68%，形成成本端结构性优化。

非经常性损益总额为2.89亿元，同比增长13.89%。其中，金融资产公允价值变动损益1.89亿元，占比65.39%；政府补助9633万元，占比33.33%；两项合计贡献非经总额98.72%。非经收益占归母净利润比例为5.57%，与上年基本持平。

经营活动现金流净额为46.00亿元，同比增长7.04%，现金转换效率保持良好。销售回款增加22.01亿元，但支付其他与经营活动有关的现金同步增加13.21亿元，部分抵消了现金流改善幅度。

公司商业销售收入与工业销售收入合计占总营收的99.79%，其中商业销售占比60.90%，工业销售占比38.89%，较上年呈现“商业升、工业降”的结构性调整。国内收入占比达99.74%，国外收入仅1.09亿元，占比0.26%，海外市场仍处于极低贡献水平，未见实质性拓展进展。

研发投入同比增长21.51%至4.23亿元，占营收比重升至1.03%，虽呈加速投入态势。与此同时，研发人员数量增长13.73%至704人，支撑INR101诊断核药Ⅲ期临床推进及昆明研发平台建设。截至报告期末，该项目已完成29家研究中心启动、入组239例受试者。

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