从涨价到折叠屏，苹果正在进入下一轮产品周期

昨晚苹果发布会结束后，股价盘后一度上涨约0.5%。但这次涨的，还不只是股价。

来源：Google

来源：苹果官网

往年新iPhone发布后，上一代标准版通常都会顺势降价。去年iPhone 17发布后，iPhone 16就从5999元降到5399元，便宜了600块。

今年方向直接反了过来，iPhone 17从5999元涨到6799元，一夜贵了800块。而当硬件成本越来越高、产品形态越来越接近天花板，这场发布会真正值得看的，是哪一个环节？

01、苹果终于对iPhone下手了

这次发布会之后，苹果还悄悄做了一件事：给iPhone涨价。

仍在售的iPhone 17官方价格直接上调了800元，涨幅超过13%；新一代iPhone 18 Pro和Pro Max也分别涨了1000元，涨幅大约10%。

背后的压力其实很明确——存储太贵了。

今年以来，DRAM和NAND价格持续上涨，苹果也从一开始自己消化成本，逐渐开始往终端传导。

6月的时候，MacBook和iPad已经率先涨过一轮，iPad Air从4799元涨到5999元，MacBook Air从8499元涨到9999元，14英寸MacBook Pro更是从13499元涨到15999元，涨幅普遍接近20%。

当时唯一还没动的，就是最核心的iPhone。到了这次秋季发布会，手机这道防线也终于扛不住了。

因此iPhone 17“静悄悄”的涨价显得格外“显眼”。

新机涨价多少还可以解释为芯片、摄像头、屏幕等配置升级，老机型硬件完全没变，官方价格却直接往上抬，成本压力的信号就更纯粹。

苹果是消费电子里最能扛成本的一家公司之一。高毛利、庞大的采购规模、对供应链极强的议价能力，都给了它更多缓冲空间。

连苹果都开始把存储成本往消费者身上传，这轮涨价对整个手机行业的影响，就很难只停留在iPhone身上。

02、涨价的不只苹果

苹果这次涨价，也只是这一轮消费电子涨价潮里的一个缩影。

先看几款有完整新老两代官方价格的手机产品：

来源：公司官网

苹果、三星都已经把新一代高端手机价格明显往上提，索尼甚至给已经上市多年的PS5再次涨了近30%。华为目前算是少数仍然维持价格的例外。

而背后的压力，越来越集中在一颗看起来没那么性感的零部件——存储。

AI数据中心对HBM和服务器内存的需求太旺，三星、SK海力士、美光等厂商自然更愿意把产能留给利润更高的服务器产品；NAND这边也在优先满足企业级SSD。产能没有凭空增加，消费电子能拿到的DRAM和NAND就越来越紧。

今年的涨幅已经到了很夸张的程度。

TrendForce数据显示，2026年一季度一般型DRAM合约价环比上涨90%—95%，NAND上涨55%—60%；二季度继续上涨，其中手机使用的LPDDR5X价格单季又涨了78%—83%。

到了三季度涨幅虽然放缓，但DRAM和NAND仍预计分别再涨13%—18%和10%—15%。

放到一台手机里就更直观了。TrendForce预计，256GB版iPhone 18 Pro的BOM成本同比增加约38%，其中存储占整机BOM的比例已经从一年前约10%飙到34%。

所以这一轮消费者看到的手机、电脑、游戏机集体涨价，本质上都是同一股压力在往下游传。

有意思的是，在iPhone17价格上涨13%的情况下，iPhone 18 Pro只上涨了11%，苹果的供应链管理能力还是保持韧性。

当硬件越来越贵之后，另一个问题也开始变得更重要：花了更多的钱，硬件本身还能带来多少真正的新鲜感？

03、换帅之后，苹果还能怎么制造惊喜？

传了不知道多少年的折叠iPhone，这次终于来了。

Duo当然是发布会上最抢镜的产品，但折叠屏本身已经很难算一个全新的故事。三星从2019年就开始做，中国厂商更是已经卷了好几代。

苹果晚了这么多年入场，更多是在一个已经被验证过的形态上，重新做一次自己的产品定义。

再看iPhone 18 Pro，2nm芯片、摄像头、续航继续升级，配置都在往前走，但方向基本都在预期之内。智能手机发展到今天，摄像头年年变强、芯片年年变快，硬件还能制造的“意外”确实越来越少。

偏偏就在这个时候，苹果换了一位硬件出身的CEO。

John Ternus此前长期负责苹果硬件工程，Duo、18 Pro这些产品当然早在他正式接任前就已经立项，但从下一轮产品周期开始，市场对苹果的期待也会慢慢落到他身上：折叠屏之后，还能不能做出新的产品形态？

最近的观察窗口其实也不远。苹果今年第一次把iPhone发布节奏拆开，标准版iPhone 18留到了明年春季。它未必能算“Ternus的第一款产品”，但接下来一两年的发布会，会越来越像市场检验新CEO产品路线的窗口。

只是硬件这一边越卷，另一边的软件也越来越重要。

Siri AI同样等了很久。上一代Apple Intelligence把预期拉得很高，最后兑现得比较有限；今年个人上下文、屏幕理解、跨App执行这些能力终于开始落地，但在ChatGPT、Gemini和各种Agent已经把模型能力拉到很高的今天，一个“更聪明的Siri”很难单独制造太大的水花。

这也说明，AI手机的竞争已经慢慢进入下一阶段。

过去几年大家比的是NPU、内存、端侧算力，现在这些硬件基础逐渐补齐，市场更想知道的是：这些算力最终能跑出什么应用？

有点像当年的智能手机。iPhone定义了硬件形态，后来App Store和大量应用才真正把手机的用途打开。

今天当然还远没到可以把Siri和App Store相提并论的程度，但产业正在面对类似的问题——基础设施搭得越来越完善，下一轮价值要靠软件和应用去兑现。

所以Ternus接手之后，市场真正期待的可能也不只是再做一台更特别的iPhone。

硬件负责创造新的入口，AI和软件负责告诉用户，这个入口到底有什么用。

Duo已经把苹果带进了下一个硬件形态，接下来几轮发布会更值得看的，是新CEO能不能把硬件、系统和AI重新捏出点真正的新东西。

更多苹果和消费电子行业的信息解读，欢迎扫码加入格隆汇。

免责声明：本文版权属于北京格隆汇投资顾问有限公司投研团队(段月寒：A0160625050003)整理，本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料并予以合法合理适当的采集摘要与编辑。

股市有风险，入市需谨慎。本文中的任何投资建议均不作为您投资买卖的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。任何单位或个人未经本公司许可，擅自发布、复制、传播或网络发表、转载等均视为侵权，本公司将依法追究侵权责任。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。