大反攻！韩股暴力修复近4%，存储双雄强势回血

全球芯片股经历惨烈“黑色星期二”后，韩股又缓过来了。

周三，日韩股市反弹。韩国KOSPI综指一度涨超4%，日经225指数盘中重回7万点上方。

截止发稿，韩股小幅回落，日经225指数翻绿。

韩股两大芯片巨头早盘强势回血，三星电子一度涨近10%、SK海力士涨超5%；日股芯片巨头铠侠涨近6%。

港股市场中，南方两倍做多三星电子涨超10%，南方两倍做多海力士涨超3%。

韩股暴力反攻

这两天，全球市场上演极致暴涨暴跌行情，韩国资本市场尤甚。

昨天韩股大崩盘后，韩国监管发出警告。

据悉，韩国当局正在考虑采取措施，遏制追踪三星电子和SK海力士的杠杆型单只股票交易所交易基金带来的风险。

韩国金融监督院院长李灿镇周一表示，监管机构正与金融服务委员会和韩国交易所协调，评估一系列稳定措施，包括加强对交易模式的监控，以限制杠杆ETF剧烈波动带来的传染风险。

今天，韩国总统办公室透露，三星电子和SK海力士建立新半导体集群的计划已进入最后讨论阶段。受需求“暴增”影响，SK海力士、三星电子需将芯片集群的建设进度提前10年以上。

另外，三星电子和SK海力士也传来发消息。

据韩媒，三星或宣布90万亿韩元的股份回购，用以发放员工奖金，短期内或公布相关细则。

三星此番回购股份，源于公司此前与工会达成的协议，需以公司股票形式发放专项绩效奖金。按测算，三星税后需发放约93万亿韩元的股票奖金。

与此同时，据韩联社报道，三星电子正在HBM4赛道上全力提速。

三星电子HBM4营收已超过10亿美元，成为业内首个在量产后四个月内达到这一里程碑的公司，按6月底预测，这一数字有望进一步突破12亿美元。

此外，SK海力士拟于周三向韩国金融监督院提交与美国存托凭证（ADR）上市相关的有价证券申报书。

企业需先在韩国本土发行股票，才能于纳斯达克交易所挂牌上市美国存托凭证。

SK海力士预计韩国金融监督院最快于7月3日完成相关文件审核，市场猜测本次ADR上市工作有望在7月落地。

摩根士丹利此前判断，韩国综合指数暴跌属于阶段性回调，并不会演化成持续性深度下跌行情。

分析师Joon Seok表示，存储芯片及各类AI硬件产品供需紧平衡格局仍在延续，行业核心瓶颈并未解除，相关标的具备修复反弹基础。

韩股当前尚不具备走熊条件，本次下跌只是交易资金短暂观望，等待美联储政策、AI产业景气度出现更明确信号。

他预判2026年下半年KOSPI整体波动幅度会显著高于上半年，但维持9000点的目标价，相较周二收盘点位仍有近10%上行空间。

不过也有市场分析师认为，芯片科技中期仍有下行风险。

BTIG LLC首席市场技术分析师Jonathan Krinsky表示，无论短期内是否反弹，科技/人工智能板块仍然存在中期下行风险。

他认为半导体板块还有10%到15%的下跌空间。

AI信仰将迎业绩大考

继韩股“杠杆牛”引发踩踏，全球AI硬科技经历了一轮抛售潮。

昨天，韩国股市崩塌、存储双雄暴跌之后，晚上美股芯片股也跌麻了。

周二美股收盘，费城半导体指数大跌超7%，创6月5日以来最大跌幅。

美光科技、闪迪暴跌超13%，安森美半导体暴跌超11%，Arm大跌超10%。

应用材料、德州仪器、高通跌超8%，阿斯麦、恩智浦跌超7%，台积电、英特尔跌超6%，AMD跌超5%，英伟达跌4.15%，博通跌超3%。

至此，韩股暴跌给全球半导体狂热泼了一盆冷水。

市场对AI、芯片股信心崩跌之际，本周美光的财报或许才是真正的考验。

因为这将最清晰地检验对AI基础设施的需求是否依然强劲、决定AI存储下一阶段走向，也直接预示着三星和SK海力士的前景。

公司此前的季度指引为营收335亿美元、调整后每股收益19.15美元；华尔街一致预期为营收345亿美元、调整后每股收益19.72美元。

眼下，华尔街对AI看法分歧加剧。

美银力挺AI投资周期延续至2028年，并上调了美光等目标价。

该行指出，芯片行业之前用了大约50年才实现首个1万亿美元的销售额，预计人工智能将在未来五年内再贡献1万亿美元的销售额。

高盛则警告AI泡沫，AI市场已如一根被拉伸的橡皮筋，首个削减支出的巨头出现时，全市场将重新定价。

分析师Privorotsky指出，亚马逊、Alphabet、Meta等超大规模云计算商在持续加大AI资本支出的同时，股价表现却持续落后，显示市场对其投资回报的信心正在悄然动摇。

一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构；同时低成本AI模型崛起，正挑战当前“高投入换增长”的逻辑。

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