AI变便宜后，迈富时加速“结果”兑现：日涨14.4%、累涨98%指向与游戏行业价值位移的异曲同工之妙

　　今年ChinaJoy透露了一个很有意思的信号：AI正在迅速把过去昂贵的生产能力“打平”。据行业报告，2026年上半年国内游戏研发端AI普及率达到86.36%，AI素材使用占比超过41%，AI辅助编码也在大幅压缩开发周期。

　　于是游戏行业突然发现，“会做游戏”没以前那么值钱了，“能不能做出好玩的游戏”反而更值钱。

　　企业AI正在经历同样的价值迁移。

　　模型越来越强，Token越来越便宜，智能体越来越容易创建之后，“接入AI”本身正在从竞争优势变成基础能力。企业真正愿意持续付费的，是AI能不能进入销售、营销、客服、研发和经营分析流程，最后创造收入、效率和利润。

　　迈富时(02556.HK)的中报恰好提供了一个应用层样本：2026年上半年收入19.6亿元，同比增长111.2%;AI应用业务收入约11.3亿元，同比增长123.7%;净利润2.0亿元，同比增长466.1%;客户数量增长25.9%，每用户平均月收入增长80.0%。

　　这几个数字放在一起，比单纯讨论模型参数更有意思。

　　因为迈富时“全栈Token工厂”想解决的，本质上就是AI时代的“最后一道加工题”：上游生产模型Token，迈富时通过KnowForce AI连接企业知识、AI-Agentforce组织智能体协同、GenAI OS负责运行治理，最终把通用Token加工成能够完成获客、转化、服务、研发和经营分析任务的“场景Token”。

　　游戏行业现在开始追问的不是“AI用了多少”，而是“游戏是不是更好玩”;企业客户同样不会长期追问“消耗了多少Token”，而会问一句更现实的话：

　　用了以后，生意有没有变好?

　　这也解释了为什么AI越普及，因为事实上，场景能力反而可能越值钱。

　　毕竟谁都知道，模型可以复制，API可以接入，算力价格甚至可能继续下降;但一家企业自己的客户数据、业务知识、权限体系、工作流以及长期沉淀的行业Know-how，并不会因为模型升级自动出现。

　　因此，ChinaJoy展示的是游戏行业的一次“价值重力迁移”，迈富时中报展示的则是企业AI领域的同一道命题：

　　AI上半场拼的是“能不能做”，下半场拼的是“做出来值多少钱”。

　　游戏最后回到“好不好玩”，企业AI最后回到“赚不赚钱、提不提效”。

　　从这个角度看，迈富时收入增长111.2%、AI应用收入增长123.7%、净利润增长466.1%的真正看点，不只是高增长，而是AI应用开始从技术能力进入经营结果的结算阶段。

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