全新好2025年营收3.96亿元增28.79%，归母净利润192.72万元降96.58%、现金流强劲但主业持续微利

蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，全新好发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为3.96亿元，同比增长28.79%；归母净利润为192.72万元，同比下降96.58%；扣非净利润为326.93万元，同比下降63.71%。营收增长主要来自汽车销售与服务板块规模扩张，但盈利水平大幅承压，归母净利润不足上年一成，扣非净利润亦不足上年同期四成，利润结构高度依赖非经常性损益。

毛利率持续承压，主业盈利能力弱化。汽车销售与服务业务收入占总营收比重达83.19%，房地产行业收入占比10.50%，二者合计贡献超九成营收，收入结构集中度进一步提升。其中，汽车销售与服务业务毛利率为3.49%，同比下降1.71个百分点；汽车销售及相关服务毛利率进一步降至0.41%，同比下降1.72个百分点。受此拖累，公司综合毛利率下滑1.71个百分点至12.37%。行业整体处于低毛利、强竞争周期，公司微利状态未见改善。

与此同时，销售费用达1681.18万元，同比增长46.15%，显著高于营收增速，支出扩张未能转化为盈利提升，反而加剧利润压力。研发投入为0元，研发费用占营收比例为0%，财报未披露研发人员数量及变动情况，公司在技术开发或产品升级方向未形成资源投入。

现金流表现强劲，但资产与治理风险并存。经营活动产生的现金流量净额为3.60亿元，同比增长80.28%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增长及购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。该指标显著优于盈利表现，反映公司回款能力增强、运营效率有所提升。然而，财务基础仍显薄弱：母公司未分配利润为-4.55亿元，导致无法分红；受限资产账面价值达7874.59万元，涉及多项查封、冻结或抵押；未决诉讼引发的预计负债为175.00万元，相关涉诉金额约1400.00万元。非经常性损益总额为-134.20万元，占归母净利润比例达-213.61%，其中债务重组损益为2612.66万元，未决诉讼相关支出为-175.00万元，凸显利润构成的不稳定性。

2025年第四季度单季营业收入为9589.06万元，占全年营收的24.23%；当季归母净利润为-149.07万元，扣非净利润为65.28万元，呈现“增收不增利”特征。股权结构方面，林文杰通过司法拍卖取得4500.11万股，成为第一大股东；公司仍无控股股东、无实际控制人。

利润分配方面，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，主因母公司存在未弥补亏损。此外，公司于2025年8月收购浙江易联医疗器械有限公司60%股权，2026年3月完成剥离江门市都合纸业科技有限公司；募投项目进展未在财报中披露；境内收入占总营收比重升至99.71%，境外收入仅占0.29%，市场布局持续聚焦国内，未呈现国际化拓展迹象。

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