南京新百2026年半年报：传统零售承压，营收利润双降

蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，南京新百(600682.SH)公布2026年中报，公司依托现代商业、健康养老与生物医疗三大主业协同运营，受制于传统零售业态承压及海外业务整合成本影响，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，干细胞存储业务保持稳健，细胞治疗新药临床进展顺利，但控股股东流动性危机带来的潜在风险仍值得关注。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入28.90亿元，同比下降10.02%；归母净利润0.36亿元，同比下降78.43%；扣非净利润0.07亿元，同比大幅下降94.58%。经营活动产生的现金流量净额为1.96亿元，同比下降47.74%。公司营收规模收缩，利润端受非经常性损益及主业盈利能力下滑双重挤压，盈利质量显著减弱，扣非净利润降幅远超营收降幅，反映主营业务造血能力面临严峻挑战。

从业务结构看，健康养老板块成为收入主力，报告期内实现收入约12.18亿元，主要得益于境内安康通、禾康的业务拓展及境外Natali在英国市场的收购整合。生物医疗板块中，齐鲁干细胞实现营收4.87亿元，净利润2.94亿元，仍是公司重要的利润来源，其脐带血存储业务凭借资质壁垒保持稳定现金流；丹瑞中国的普列威（PROVENGE）中国III期临床试验已完成入组，处于随访观察期，商业化准备同步推进。现代商业板块实现营收约1.51亿元，受电商分流及消费理性化影响，传统百货业态持续承压，公司虽通过门店焕新和IP营销试图提振客流，但整体贡献有限。

业绩下滑主要源于现代商业营收下降拖累整体规模，以及健康养老板块中部分子公司亏损扩大和境外业务整合费用增加。此外，投资收益和公允价值变动收益等非经常性损益对利润形成一定支撑，但无法抵消主业疲软的影响。

展望未来，银发经济政策支持与健康养老需求释放为公司养老业务提供长期增长空间，细胞治疗行业监管规范化及普列威国内上市预期有望打开生物医疗第二增长曲线。然而，公司面临多重风险：一是传统百货业态竞争激烈，盈利空间持续压缩；二是境外养老业务受以色列、英国政策及劳动力成本波动影响较大；三是控股股东三胞集团存在流动性债务危机，虽未直接占用上市公司资金，但可能引发市场信心波动。

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