霍尔木兹海峡的持续封锁已对全球供应链形成系统性冲击，石化ETF华夏（159731）静待时机

截至5月20日10:08，石化ETF华夏（159731）跌0.42%，持仓股联泓新科、中国海油、新凤鸣、彤程新材、桐昆股份涨幅居前。

消息面上，美国于18日晚在印度洋扣押了一艘与伊朗有关联的油轮。特朗普19日在白宫对媒体表示，美国已迫使伊朗坐上谈判桌，伊方“正在乞求达成协议”。同日下午，副总统万斯在白宫新闻简报会上承认目前伊方“仍未明确谈判立场”。

有关人士称，美伊目前处于“以谈延期、以打施压”的脆弱平衡中：特朗普政府在军事行动与外交斡旋之间反复摇摆，在国内中期选举压力和油价高企带来的通胀焦虑制约下，在伊朗核能力与海峡通行等实质性议题上又难以取得突破。从全球资本市场的角度观察，霍尔木兹海峡的持续封锁已对全球供应链形成系统性冲击，油价中枢的长期抬升正在改变能源贸易结构与通胀预期。

开源证券指出，在国内“反内卷”+碳达峰背景下，国内化工供给端有望迎来改善。加之地缘冲突扰动全球能化供应链，看好中国化工长期稳定供应全球，中国化工全球优势持续强化。

石化ETF华夏（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.07%，石油石化行业占比为32.86%，不仅能够锁定能源上游资源价值，还能分享下游化工品的利润修复。“东升西落”趋势下，国内企业或受益全球化工行业格局重塑。

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