股权投资贡献显著 上峰材料前三季度归母净利润同比增长527.26%

10月28日晚，甘肃上峰材料股份有限公司（股票代码：000672，以下简称“上峰材料”）发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入29.52亿元，归属于上市公司股东的净利润33.12亿元，同比增长527.26%。围绕“建材基石、股权投资、新质材料”的“三驾马车”战略，公司统筹推进水泥建材、半导体股权投资及封装基板业务，归母净利润、总资产和净资产规模均创历史新高，所有者权益首次突破百亿元。

股权投资贡献显著，有效对冲周期风险

股权投资成为上峰材料前三季度利润增长的重要驱动力。截至三季报披露日，公司实现投资收益34.85亿元，同比增长2921%；公允价值变动收益7.48亿元，同比增长701%。上峰材料相关投资收益及公允价值变动收益合计占净利润比重超过90%，成为公司利润的重要来源。

今年以来，公司通过基金间接投资的盛合晶微、长鑫科技、粤芯半导体先后登陆资本市场，长期布局的半导体投资逐步进入价值兑现阶段。相关项目上市后，按照会计准则确认的投资收益和公允价值变化，推动公司交易性金融资产及长期股权投资规模增长。与此同时，公司持续布局半导体、新材料及工业AI等领域，前三季度新增股权投资2.386亿元，全年投资规划维持约5亿元规模。

在项目储备方面，上海超硅、江苏鑫华半导体等项目已进入审核问询阶段，全芯智造、芯耀辉、新锐光等推进上市辅导。上峰材料表示，未来将进一步强化投后风险管控，推动投资策略由产业链布局向产业资源整合延伸，重点围绕已投上市公司上下游及封装基板产业链开展布局，兼顾财务回报与产业协同。

主业产销保持韧性，持续推进降本增效

2026年前三季度，水泥行业需求延续疲软态势，产品价格低位运行。面对行业压力，上峰材料坚持“稳份额、控成本、增效益”的经营主线，抓住三季度旺季窗口提升产销，整体产销规模保持韧性。

根据上峰材料披露，公司生产熟料1,046.77万吨、水泥1,054.24万吨，水泥和熟料合计销售1,377.27万吨。受市场价格下行影响，水泥产品单位平均售价同比下降17.33%，熟料单位平均售价同比下降16.75%。公司持续推进原材料替代、燃料替代、新能源替代及电力成本优化管理，同时加强费用管控，可控制造成本与管理费用稳步下降。

产业链延伸业务方面，前三季度公司砂石骨料累计销售780.42万吨，维持较高毛利水平；水泥窑协同处置危废污泥、生活垃圾及一般固废合计15.96万吨，实现营业收入约0.89亿元。新能源业务稳步运营，光储充一体化建设持续推进，为主业降本增效及绿电替代提供支撑。

封装基板业务加快落地，培育新质材料增长点

在股权投资之外，上峰材料正推动半导体布局向实体制造延伸。今年以来，公司通过控股美琪电路进入IC封装基板领域，持续推进业务整合及技改扩产。前三季度，美琪电路处于“整合、建设、爬坡”的投入阶段，技改项目启动建设，核心设备陆续到位，客户结构向高端产品迭代，生产端交付效率和良率稳步提升。

根据上峰材料披露，美琪电路合并入公司报表后实现营业收入2,550.01万元，累计亏损1,177.37万元，相关业务仍处于投入期。随着项目建设和产能爬坡持续推进，封装基板业务有望进一步丰富公司业务结构，为中长期发展积累新的产业基础。

从前三季度表现看，上峰材料以水泥建材业务夯实经营基础，以股权投资贡献阶段性利润，并通过封装基板业务推动产业布局向实体制造延伸。“三驾马车”协同推进的战略格局正逐步落地，后续投资项目兑现与新质材料业务发展，将成为公司提升整体经营质量的重要方向。

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