郑州飞龙2026年半年报：归母净利润7571万元同比降64.02%，外销占比首超50%但毛利率承压

蓝鲸新闻8月20日讯，8月20日，郑州飞龙发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入22.06亿元，同比增长2.03%；归母净利润7,570.99万元，同比下降64.02%；扣非净利润7,459.79万元，同比下降65.74%。三项指标呈现“收入微增、利润大幅承压”的结构性分化特征。非经常性损益为111.20万元，占归母净利润比重1.47%，对整体盈利影响有限。

毛利率显著承压拖累盈利质量

报告期内，公司毛利率同比下降5.04个百分点至20.47%，成为利润下滑的核心动因。叠加人民币汇率波动导致汇兑损失增加、上游原材料价格持续处于高位、汽车行业竞争加剧等多重外部压力，盈利空间被进一步压缩。归母净利润率由上年同期的9.74%降至3.43%。财务费用达3,169.17万元，同比激增226.26%，亦构成持续性成本压力。销售费用为4,360.06万元，同比下降23.03%，在营收微增背景下实现明显压降，部分对冲了毛利收缩影响，但未能弥补汇兑与原材料端的双重缺口。

现金流与营运效率同步承压

经营活动产生的现金流量净额为12,578.62万元，同比下降59.50%，与营业收入增速明显背离。该下滑主要源于存货规模增加及应付账款减少，反映营运资金周转效率阶段性承压。尽管营收结构持续优化——汽车发动机热管理节能减排部件与重要部件合计贡献80.28%的营业收入，其中节能减排类产品占比提升，重要部件占比收窄，收入向高附加值方向倾斜；境外直接销售占比达53.36%，首次超过半数，成为第一大市场，国内销售占比43.03%，境外间接销售维持3.03%，外销主导格局进一步巩固，但现金流转化能力弱化凸显经营韧性面临考验。

研发投入保持稳定节奏

公司研发投入为13,979.56万元，同比增长4.16%，占营业收入比重升至6.34%。投入增幅虽略低于营收增速，但绝对额增长与募投项目结项进度相匹配。郑州飞龙“年产560万只新能源热管理部件系列产品项目”和芜湖飞龙“年产600万只新能源电子水泵项目”已于2026年6月30日基本达到预定可使用状态，并于7月完成结项，节余募集资金3,332.37万元已永久补充流动资金。同期，境外子公司飞龙国际、孙公司龙泰公司完成增资，注册资本分别增至约8亿元人民币、40亿泰铢；公司获批开展商品期货及金融衍生品套期保值业务，额度上限分别为人民币1,000万元、美元1,000万元；董事会及高管层于2026年5月完成换届。

股东结构与分红安排保持稳定

控股股东河南省宛西控股股份有限公司持股比例由上年末的31.56%微降至31.56%，变动股数为-77.81万股，控制权未发生实质性变化，亦无其他前十大股东进出信息。公司2026年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本；2025年度现金分红1.72亿元已于报告期内实施完毕。

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