生物制品板块异动上涨，我武生物上涨超5%

10月26日，生物制品板块异动上涨，截至发稿，我武生物上涨5.52%，报20.46元，换手率1.44%，成交额1.42亿元。

消息面上，10月23日，公司披露2026年三季报，前三季度实现营业收入9.10亿元，同比增长6.64%；归母净利润3.91亿元，同比增长13.46%。其中第三季度单季营业收入3.96亿元，同比增长7.24%；归母净利润1.78亿元，同比增长5.94%，较第二季度单季0.94亿元环比增长88.75%。蒿属花粉脱敏产品季节属性明显，7至9月北方花粉季为传统旺季，单季利润弹性集中释放。

从产业逻辑看，脱敏治疗是过敏性疾病领域少见的对因治疗路径。一方面，过敏原特异性免疫治疗被世界卫生组织列为唯一可能影响过敏性疾病自然进程的治疗方式，与抗组胺药、鼻用激素等对症药物形成层次区隔，用药周期长达数年，患者入组后形成稳定续方需求；另一方面，国内获批上市的舌下脱敏制剂仅两款且均出自公司，粉尘螨滴剂主攻南方、黄花蒿花粉滴剂主攻北方，南北互补的独家格局为渗透率提升预留空间。

我武生物成立于2002年，专注过敏性疾病诊断与治疗，是国内舌下脱敏领域标杆企业。2025年实现营业收入10.62亿元，同比增长14.81%；归母净利润3.81亿元，同比增长19.86%，其中粉尘螨滴剂收入9.90亿元，营收占比93.18%，销量1110.98万瓶。新品方面，屋尘螨膜剂2026年4月进入II期临床，猫毛过敏膜剂同步推进，人脐带间充质干细胞II型注射液7月获临床试验申请受理；粉尘螨滴剂变更生产线、扩大产能的补充申请7月获批，新线通过GMP符合性检查后即可投产，产能瓶颈有望打开。

开源证券8月28日给予"买入"评级，预测2026年归母净利润4.51亿元，其年报点评预计2026年至2028年分别为4.51亿元、5.43亿元、6.47亿元；国泰海通证券4月30日给予"增持"评级，目标价29.97元。近六个月5家机构预测2026年净利润均值4.50亿元，同比增长18.09%。

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