京东方：回购少数股东股权，归母净利润未来有望进一步上行

根据天眼查近期披露的股权变动信息，京东方控股子公司合肥京东方显示技术有限公司完成少数股东定向减资，公司注册资本由240亿元减少至175.5亿元，京东方持股比例从36.67%提高至50.14％。

在完成资本开支和资产折旧“双达峰”后，京东方现金流和利润水平均得到显著改善。在充沛的现金储备支持下，公司持续加强股东回报，本次减资也是继2025年完成武汉10.5代线定向减资后，再次以自有资金完成10.5代线少数股权定向减资。目前，公司10.5代线保持稳健经营，受益于大尺寸化趋势加速，LCD出货面积同比增长。供给端部分海外老旧产线退出，行业坚持“按需生产”，供需关系持续改善。

在7月投资者日活动中，京东方董事长陈炎顺坦诚与市场交流上市公司关于加强股东回报所做出的努力，也请市场持续期待公司后续的动作。本次少数股权回购，既是对公司现金分红、股份回购等股东回报行动的再次加强，也是公司从预期管理到现实落地高效执行力的一次体现。本次通过定向减资，能够在保持财务结构稳健的同时，进一步提高归母净利润比例，有助于增厚上市公司股东收益，在分红比例维持不变的前提下，未来分红总金额也有望进一步抬升。

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