资金动向 | 北水抛售阿里超14亿港元，连续5日加仓MINIMAX！

8月12日，南下资金净卖出港股29.06亿港元。

其中，净买入MINIMAX 7.09亿、腾讯6.83亿、中芯国际4.56亿、智谱4.16亿、小米集团1.76亿、美团1.06亿；

净卖出阿里巴巴14.61亿、建滔积层板9.79亿、华虹宏力4.95亿、长飞光纤光缆2.44亿、兆易创新1.29亿。

据统计，南下资金已连续5日净买入MINIMAX，共计67.6823亿港元；连续3日净买入小米，共计9.6484亿港元。

北水关注个股

MINIMAX：大和发布研报称，MINIMAX聚焦于具竞争力的模型能力与成本效益，是少数受惠于中国AI商业化趋势的纯AI大模型上市公司之一。摩根士丹利指出，MiniMax于7月发布的H3视频模型，性能超越全球同类产品并获得正面反馈，有望重新加速MiniMax多模态ARR增长。

腾讯：消息面上，腾讯2026年第二季度营收同比增长11%至2048亿元，但AI基础设施投入剧增使资本支出达528亿元、净利润低于预期且自由现金流转负。业务端，国内游戏收入同比大增17%，广告业务持续超越预期；WorkBuddy等AI工具实现快速增长与变现，AI战略正迎来产品落地期。

中芯国际：瑞银发布研报称，对中芯国际看法转趋正面，将其评级由“中性”上调至“买入”，目标价由76港元上调至96.2港元，基于不变的3.3倍目标市账率，并将估值基础滚动至2027至2028年平均每股账面净值3.7美元，高于原先的2.9美元，但部分被盈利预测下调所抵销。

智谱：大和发表研究报告指，首次覆盖智谱予「买入」评级，目标价1500元。

阿里巴巴：香港交易所信息显示，瑞银集团在阿里健康H股的持股比例于08月06日从7.94%升至8.02%。

建滔积层板：瑞银日前发表报告，指AI需求带动覆铜板(CCL)及上游原材料供应趋紧，建滔积层板作为全球第一的传统FR4覆铜板供应商，将成为主要受益者，首次覆盖予「买入」评级，认为股价自6月高位回落约60%是具吸引力的机会，目标价58元。

华虹宏力：消息面上，华虹宏力拟于8月13日举行董事会会议以批准第二季度财务业绩。华虹宏力一季报同时表示，预计2026年第二季度销售收入约在6.9亿美元至7.0亿美元之间，毛利率约在14%至16%之间。

长飞光纤光缆：大和发布研报指出，长飞光纤受惠于目前光纤行业的强劲上升周期，预计公司受技术领导地位及光互联业务上行空间所支持，当中光互联业务的毛利复合年增长率预测为137%，带动2025至28年纯利复合年增长率达135%。海外业务方面，大和认为长飞光纤的全球布局及与国际客户的紧密关系，是捕捉海外AI基建需求的关键优势。

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