前海财险20%股权拍卖再度启动、增资提上日程，新十年能否化解治理困局？

（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻5月11日讯（记者 石雨）据阿里司法拍卖平台信息，10天后，新疆前海联合财产保险股份有限公司（下称“前海财险”）20%股权将由北京金融法院进行拍卖。

该笔股权目前为冻结状态，持有人为深圳市钜盛华股份有限公司（下称“钜盛华”），股权评估价为4400万元，起拍价3080万元，为评估价七折。

该笔股权的高关注度，一方面源于此前两度拍卖又两度中止。2025年7月21日10时-22日10时，北京金融法院首度挂牌拟拍卖钜盛华所持前海财险20%股权，彼时起拍价亦为3080万元，但因案外人对法院的执行行为提起了执行异议，该场拍卖中止，中止时无人报名。

约3个月后，该笔股权再度拟拍卖，在公示期，已有2名报名者，但最终因“执行异议案件已复议到高院”，原拟于10月9日进行的拍卖再度中止。

另一重关注，则来自于标的本身。

成立自2016年5月的前海财险，由“宝能系”钜盛华、深圳市深粤控股股份有限公司、深圳建业工程集团股份有限公司、深圳粤商物流有限公司、凯信恒有限公司发起设立，5家公司各持股20%。

成立次年，在监管整治险资运用“野蛮人”的背景下，时任前海财险、前海人寿董事长，也即“宝能系”实控人的姚振华，因对前海人寿违规运用保险资金等违规行为负有责任，在2017年2月被原保监会撤销任职资格并禁入保险业10年。

随后，“宝能系”陷入资金流动性危机，钜盛华所持前海财险股权等标的也遭冻结。据北京金融法院的评估委托书，此次拍卖源于中融人寿保险股份有限公司与钜盛华、深圳市宝能投资集团有限公司（下称“宝能集团”）民事一案中的财产处置。天眼查信息显示，2024年9月26日，宝能集团、钜盛华作为案件被执行人，被执行20.25亿元债务，同年11月，钜盛华所持前海财险20%股权、宝能集团所持深圳市笋岗国际电子物流城有限公司99%股权等标的进入询价评估环节。

不仅如此，除钜盛华外，前海财险目前股东中，另有深圳建业工程等3家股东所持股权部分或全部被冻结，合计冻结股权超过50%。

“股东股权被冻结，除了造成声誉风险外，还会因股东表决权无法行使造成公司决策推进困难、代表权不清等公司运营风险，以及资本层面造成的资本金补充困难等”，业内人士分析道。

而这些负面影响也在逐渐呈现，近年来，前海财险董事长、总经理、副总经理、董秘等高管人事接连变动。业绩表现持续承压，2020年开始保费规模整体下行，2025年保费同比下滑超2成；除成立首年和2022年外，其余年度均为亏损态势。持续“失血”背景下，前海财险偿付能力承压，连续多个季度风险综合评级被评为C级。

迈入成立后第二个十年的前海财险，当下也在尝试自救，在2026年工作会议中，其坦言“面临多方面制约因素与发展瓶颈”，并表示将聚焦四个重点方向，一是重塑销售体系；二是优化结构与成本；三是强化运营与风控；四是加快数字化转型。

“关键还是股权的理顺，使公司决策、战略执行等回到健康、稳健的路径”，前述业内人士提出。

值得关注的是，今年2月，在前海财险的股东大会上，全票通过了一项《关于变更注册资本及股东的议案》，对外释出积极信号。

股权拍卖再度重启、增资补血方案也已提上日程，前海财险能否尽快将这一系列治理难题转化为重生契机，值得关注。

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