AI芯片狂飙！韩国出口剑指万亿美元

248天，韩国达成了过去一整年的出口量。

9月5日，韩国产业通商资源部公布，今年累计出口额达到7094亿美元，一举超越去年全年7093亿美元的历史纪录，比上一个纪录足足提前了117天。

按照这个节奏，韩国有望在12月初率先撞线年度出口1万亿美元，成为继美国、中国、德国之后全球第四个迈入"万亿美元俱乐部"的国家。

今年出口剑指万亿美元

从月度数据看，出口强势贯穿全年。

数据显示，1~8月各月出口均创历年同期新高，6月单月出口达1020亿美元，首次突破千亿美元大关；此前月度最高纪录为去年12月的695亿美元。

凭借这一势头，韩国自2024年起已连续三年刷新出口历史最高值。

半导体是本轮增长当之无愧的引擎。

1~8月，半导体出口2812亿美元，同比暴增169.6%，是去年同期的2.7倍，在整体出口中的占比高达40.6%；8月单月芯片出口更是一度反弹至468亿美元，刷新历史新高。

同期非半导体品类也同比增长18%至4121亿美元，其中，计算机外设狂涨266.2%，汽车以436亿美元稳坐非芯片品类头把交椅。

分市场看，对中国出口劲增76.1%至1453亿美元，对美国出口大增57%至1274亿美元，对越南增长57.7%、对欧盟增长19%；不过，受中东战争影响，对中东出口下降9.8%，为115亿美元。

韩国总统李在明直言，若当前强劲势头延续，12月初全年出口将达到1万亿美元。

执政党共同民主党发言人李龙宇则将这份成绩归功于本届政府的施政努力，称这是让韩国经济"重回历史性反转轨道"的成果。

在贸易条件改善与芯片出口竞争力的共同驱动下，韩国央行与国际货币基金组织（IMF）预计，韩国今年经常账户盈余占国内生产总值（GDP）的比重接近 20%，这将是1980年国际收支数据开始统计以来前所未有的水平。

摩根大通经济学家朴锡吉直言，韩国的国际收支正进入史无前例的区间。

关税大棒悬顶

不过，出口高歌猛进之际，外部不确定性正在积聚。

日前，美国商务部长卢特尼克表示，将实施“谨慎且具有针对性”的半导体关税。

逻辑简单粗暴：在美国境内生产可获豁免，否则须为进入“全球最大市场”付出代价。

作为全球存储芯片的主导者，三星电子和SK海力士首当其冲。

三星虽在得州泰勒推进晶圆厂建设，SK海力士也在美国布局先进封装，但这些投资能否及时够到豁免门槛仍是未知数。

韩国总统府紧急回应称，相关方案尚未最终确定，首尔将竭力确保其不损害韩国企业利益。

分析人士指出，若关税落地，短期内可能倒逼两家芯片巨头加速在美扩产，但韩国本土晶圆厂的运营成本将被推高。

韩国本土方面，财政账本的隐忧同样不容忽视。

8月6日，韩国企划财政部公布的预算方案显示，明年赤字性债务将达1117.1万亿韩元，预计2030年升至1312.3万亿韩元，四年间增加逾287万亿韩元，年度利息支出届时也将突破50万亿韩元。

值得玩味的是，尽管债务绝对规模仍在扩大，但占GDP比重反而较此前中期规划的预测值明显改善。

市场分析认为，这正是半导体繁荣带来的税收暴涨在"遮丑"。

但有分析提醒，赤字性债务没有对应的偿债资产，增速远超财政债务，本质上是债务质量恶化的信号。

换言之，在央行连续加息、家庭债务高企的背景下，大规模财政扩张可能加剧经济过热；若半导体周期逆转，韩国财政健康可能迅速恶化。

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