大震荡！关键时间节点上市场行情将如何切换？

昨晚《财经》有篇社评，称“以科技牛”引领新周期，这是一场国运之争，需要更多的投资者为之努力、为之买单。

在现在这个关键时点，看到这类字眼，就问你怕不怕。

然后今天市场也非常配合的来了一场大震荡，前期热门的科技股抢跑兑现，股价暴跌，典型如CPO等，但就在市场冰点之际，下午机器人又来波涨停潮。

明天是一个关键日期，市场在此处变盘，基本上没有人会怀疑这一点，存在疑问的是，此处变盘，到底是下跌，还是继续向上，只是板块发生切换。

我们下面来回答这个问题。

别慌！牛市仍然在！

从上周开始，可以看到，市场的波动明显放大了，这种属于指数连续上涨后的正常反应，牛市多急跌就是对这种现象的描述。

但最终有一次大调整是真的大跌的开始，那么如何判断大概率不是现在。

从资金流动性角度讲，市场现在依然是有增量资金的，居民还有大量存款将会挪向市场。7月开始，虽然居民资金重新开始积极入市，但根据大摩的估计，实际只有3000亿。

居民这一块目前的增量资金主要还是场内的资金加杠杆，融资余额不断扩大来的。许多人看到达到2015年峰值水平，可能觉得害怕，但要知道的是，此时居民的存款和当下居民的存款是不一样的，加杠杆水平也是不一样的。

根据7月的数据，7月末居民存款达到160万亿，与目标总市值的比值相比过去牛市，依然还是一个较高的水平。

而房价是没有指望的，所以资金继续入市是大势所趋。

另外，从私募基金的仓位水平看，现在也依然没有达到过去一个牛市该有的水平，大量踏空的资金，等着市场的调整买入。

从政府的角度来说，它当前也没有打压股市的意愿，这与2015年的牛市是不一样的，2015年6月，其实政府已经非常严正地告诉市场要控制杠杆了，要查配资了。但这次目前没有看到政府有这方面的意愿。而gjd手里控制的银行，在市场不错的时候调整了一波，如果市场有问题，预计它们会果断出手，用银行稳住指数，像今天就是。这种情况下，指望上证指数大跌是比较难的。

很多人都在纳闷今年的牛市怎么来的，其中因素之一就是gjd不停地买买买，用银行把指数一步步推高，推高的指数最终吸引了市场的注意，再加上国内其他方面的突破，比如创新药，比如DS，这些混杂了基本面和想象力，给了各路资金参与理由。

反而是在市场非常兴奋之际，银行开始了撤退，这也是gjd在掌控节奏，避免指数走得太快而不可收拾。

综合资金面和gjd的节奏，再加上9月美联储即将降息，此处大概率行情是没走完的，不用慌。

但板块会切换！

但不用怀疑，板块会切换。A股借一个关键时间点去切换板块是再经常不过的一件事。最最经典的莫过于2021年春节，春节前是白马的极至行情，春节后，白马崩盘，但小微票的春天却正开始。

拿今年来说，板块热门起来，总觉得似乎结束不了，但最后无一例外结束。2月开始的DS炒AI行情，然后机器人行情，再后面新消费行情和创新药行情，创新药行情持续到现在，还有就是轮到当前最火的AI算力行情，而这个方向恰恰是上半年表现很一般的。

行情既会极致演绎，但也遵循价值回归的必然。所以，AI算力、军工这些关键时间点之前被爆炒的方向，是需要警惕兑现的，今天这个表现就是提前抢跑兑现。并不是说它们后面不会再来，但该休息一段时间就是该休息一段时间。

市场可以寻找的方向，一个就是科技板块内部的轮动，去寻找相对低位的板块（这种时候是很难找绝对低位板块的，因为牛市已经推着大多数板块涨了一波了），比如今天下午的机器人。

这个的导火索是上午特斯拉和供应商的电话会，将26年Q3的指引上修到周产1000-10000台，对应年化是5-50万台。这个数字只是一个刺激点，核心因素是特斯拉的Optimus Gen 2量产是必然会发生的，而华为宇权智无等机器人链也在不断升级，养老物流环卫机器人商用场景也在走向成熟。

这个方向是没问题的，市场的炒作节奏和实际量产的节奏会给这个板块带来上上下下的震荡，但大方向是向上。

类似的一个板块是固态电池，也同样是产业趋方向是非常确定的，只是量产的具体时间点不确定，这样的方向非常容易被市场反复炒作。当股价调整到一个相对低位时，产业链方面一点点消息就可以令板块沸腾。

科技板块内部的轮动会非常有弹性，这些板块的资金属性相对一样。

科技板块外也有相对低位的板块，典型就是狗都不理的消费。但这个板块并非没有一点亮点，9月会有消费新的政策出台，国庆中秋也在路上，是炒社服的传统月份。另外还有非银金融也是相对低位，按现在动不动3万亿上下的成交，非银金融的表现其实是滞后于市场的，这部分原因可能就是为了压指数一用，而当科技板块有压力拖累指数时，这些板块是有可能站出来挺指数的。

另外有一点还要注意的是，大家可能留意到最近指数在持续新高，但经常性地，当天大跌的票多于上涨的票。这其实是在表明，前排的行业大票比杂七杂八的小票更能涨，这是A股ETF交易规模扩大后的必然。选择标的的时候，多关注前排的有行业逻辑的大票，少关注乱蹭甚至不知道在炒啥的小票。

一个简单的交易策略是，与其不断尝试切换抓住各题材热点行情，不如平铺主要方向的核心标的，这样应对市场的波动心态会更好。牛市在继续，这个组合就会不断新高。

那么9月份相对低位的科技板块主要布局哪些方向及核心标的？

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