半导体涨价攻入终端，产能扩张利好国产设备，半导体设备ETF（561980）拉升上涨1.25%

历经黑色星期一后，周二国产替代主线带领市场反弹，半导体设备ETF招商（561980）盘中拉升上涨1.25%。成份股表现强势，富创精密涨超3%，长川科技、盛美上海、拓荆科技、江丰电子涨超2%，北方华创、联动科技、中科飞测、中微公司等纷纷跟涨。

资金面数据显示，前一交易日该ETF获得资金净申购608万元，显示资金或借道布局国产替代主线。

消息面上，昨晚美伊冲突上演“罗生门”。国泰海通认为，微观交易冲击不会很长，当前位置不宜盲目杀跌，中国股市有望出现重要底部与击球区。我国支持性的宽松立场与多元化储备/多元化增长，有助更快打破风险叙事。

目前在科技主线中，芯片半导体产业国产替代叙事逻辑坚挺，中长期确定性较强。一方面，半导体涨价攻入终端，由于AI需求带动的存储芯片价格飙涨，存储芯片、封测、晶圆厂、手机、电脑，家电、汽车等陆续上调价格或下调产品配置。

SEMI原预期2030年全球半导体业营收将突破1兆美元，但AI发展推升芯片与记忆体涨价的双重因素下，或提早于今年达到此里程碑，且在2035年超越2兆美元。目前海外龙头正计划投资250亿美元芯片制造工厂，集合芯片设计、光刻、制造、存储芯片、高级封装及测试环节，预计年算力产能达1太瓦，若建成将成为全球规模最大的半导体晶圆厂。

国产方面，1月全球半导体销售额同比增幅扩大至36.1%，同比增幅连续7个月扩大，而中国地区半导体销售额同比增幅扩大至47%，增长较为强劲。此前一日，华为昇腾950PR随标卡Atlas350如约亮相，单卡算力达H20的2.87倍，是目前国内唯一支持FP4低精度的推理产品，显示国产替代持续加速。

国金证券指出，半导体设备是半导体产业链的基石，存储扩产与自主可控共振，国产替代空间广阔。半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。国内设备龙头业绩表现亮眼，2025年前三季度八家龙头公司合计营收同增37.3%，归母净利润同增23.9%。因此，随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。

招商证券则指出，AI算力需求持续扩张态势，半导体需求景气上行。尤其是AI产业爆发式增长持续支撑存储器需求景气上行，叠加供给受限，供需不平衡态势下存储器价格不断攀升。截至3月20日，8Gb DDR4、16Gb DDR5价格月环比分别上涨8.81%和4.73%；16Gb DDR4价格维持高位震荡。国内芯片产业链发展持续提速，相关厂商不断增加资本投入，国产芯片性能持续稳步提升。行业需求景气，量价齐升有望推动半导体行业一季报业绩有望延续较高增长。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，前十大重仓中微公司、北方华创、北方华创、中芯国际、海光信息、寒武纪、沪硅产业等半导体设备、材料和集成电路设计、制造业的龙头，100%聚焦芯片核心产业链；前十大集中度高超75%，有望充分受益于国产替代浪潮。

数据显示，截至3月20日，中证半导2020年、2025年至今区间累计涨幅分别为241%、67%，大幅领先科创芯片、半导体材料设备等主流可比半导体主题指数，凸显出更强的指数弹性和进攻性。

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