昆工科技回复北交所年报问询 详解业绩下滑与储能业务进展

同壁财经讯，昆明理工恒达科技股份有限公司（证券代码：920152）7月1日披露对北京证券交易所2025年年报问询函的回复公告，就公司经营业绩、项目建设、境外收入等监管关注问题进行了逐项说明。

据同壁财经了解，昆工科技是国内电化学冶金电极材料及储能电池领域的双主业企业，主营业务涵盖有色金属电化学冶金用阳极板、阴极板及铅炭储能电池、储能系统的研发、生产和销售，产品广泛应用于铜、锌、镍等有色金属湿法冶炼及新能源储能领域。公司2025年实现营业收入6.32亿元，同比增长5.92%，但归母净利润为-2.13亿元，同比亏损大幅扩大，财务会计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见。

经营业绩方面，公司2025年综合毛利率由2024年的12.51%骤降至0.63%，同比下滑11.88个百分点。分产品看，核心阳极板业务收入4.37亿元（同比增长13.07%），但毛利率7.45%同比下降8.26个百分点；阴极板收入1.12亿元（同比下降27.46%），毛利率4.46%同比下降1.25个百分点。公司解释称，毛利率大幅下滑的核心原因在于原材料金属价格涨幅远超售价传导幅度——铅、银、锡、铜等核心金属材料2025年价格呈持续上涨趋势，而公司电极材料产品采用成本加成定价模式，报价至合同签订的时间差导致成本端上涨幅度大于销售端价格调整幅度。以铅银阳极板为例，2025年平均售价同比上涨32.31%，但平均成本同比飙升68.66%，直接导致该产品毛利率由正转负至-22.70%。

净利润下滑归因方面，公司从三个维度进行了量化拆解：一是销售毛利同比减少7072.86万元（降幅94.65%），为利润下降的首要原因；二是期间费用同比增加2530.24万元（增幅47.67%），其中管理费用和财务费用分别增加1522.76万元、1136.26万元；三是减值损失同比增加6711.14万元（增幅228.60%），其中存货跌价损失增加4197.79万元最为显著，叠加固定资产、应收账款、其他应收款减值均大幅增加。三重因素叠加下，归母净利润由2024年的-3430.69万元扩大至-2.13亿元。

储能业务进展方面，公司铅炭电池及储能系统业务目前处于产能爬坡阶段，因产能利用率偏低、订单规模不足导致固定成本无法有效摊薄，毛利率暂时为负。但公司披露，截至2026年5月已与浙江智动签订累计3.26亿元储能合同，其中铝基铅炭电池采购合同1058.83万元（已全额生产发货）、补充协议（二）1.31亿元（正在陆续发货）、补充协议（四）2352.96万元（已生产16MWh、发货41.28MWh）等，后续伴随产能放量将带来规模效应显现。

境外收入方面，公司2025年境外收入8599.12万元，同比增长136.32%，主要源于2024年8月设立的境外子公司中刚科技（刚果金）构建的非洲本地化销售平台。2025年恰逢刚果金当地铜冶炼企业阳极板换板周期，公司栅栏型铝基铅锡阳极板凭借导电性更优、电解效率更高、综合成本更具优势等特点，订单需求快速释放。公司强调，境外销售业务流程清晰合规，收入确认严格遵循企业会计准则，不存在跨期确认或虚假确认情形。

公司同时披露了提高毛利率的四项措施：加快产能释放实现规模化盈利、严控费用支出与资产使用效率、强化市场拓展与商业模式升级、聚焦主业优化业务结构。

免责声明：所有平台仅提供服务对接功能，资讯信息、数据资料来源于第三方，其中发布的文章、视频、数据仅代表内容发布者个人的观点，并不代表泡财经平台的观点，不构成任何投资建议，仅供参考，用户需独立做出投资决策，自行承担因信赖或使用第三方信息而导致的任何损失。投资有风险，入市需谨慎。