梅安森2025年归母净利润4077.37万元，非煤业务收入猛增95.43%成结构性亮点

蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，梅安森发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.35亿元，同比减少13.02%；归母净利润4077.37万元，同比减少26.65%；扣非净利润3607.34万元，同比减少36.11%。

营业收入与净利润同步承压，主因煤炭价格周期性下行导致下游煤矿客户盈利能力减弱，进而推迟智能化领域资本开支规划，煤矿产品收入下滑拖累整体表现。尽管非煤矿山产品收入同比增长95.43%，成为唯一高增长业务板块，但其规模尚不足以完全对冲煤矿业务收缩影响。全年经营活动产生的现金流量净额为4319.34万元，同比减少44.77%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金大幅下降所致。

煤矿依赖度边际松动，非煤业务加速替代
煤矿产品收入仍占总营收67.70%，为最主要收入来源；非煤矿山产品收入占比提升至26.35%，同比增幅达95.43%，在整体营收下滑背景下构成结构性亮点。晋蒙区域继续作为最大单一市场，收入占比34.08%；东北区域收入同比大增59.53%，增速居各区域之首；川渝区域收入下滑42.77%，为下滑最显著区域，区域布局呈现由传统煤炭主产区向增量市场加快倾斜特征。

销售费用同比下降17.78%至5530.62万元，在煤矿客户资本开支推迟、订单节奏放缓背景下，费用端收缩未能有效对冲收入端下滑，第四季度单季扣非净利润为-6.60万元，系全年唯一出现扣非亏损的季度，当季归母净利润亦仅117.90万元，反映销售端调整滞后于市场需求变化。

研发投入持续加码，新设子公司拓展技术协同
研发投入金额增至4881.61万元，同比增长18.99%，研发人员增至145人，增幅5.07%，研发费用占营收比重升至11.21%。投入强度提升与非煤矿山产品快速放量及新设重庆星安通信技术有限公司形成技术协同逻辑。该公司于2025年3月13日设立并纳入合并范围，旨在强化西南区域技术响应能力与本地化服务能力。

同期，公司以剔除回购股份后的30532.42万股为基数，每10股派发现金红利0.35元（含税），合计派发现金红利1068.63万元。

股东结构方面，因限制性股票归属新增股份331.60万股，控股股东马焰持股比例由15.35%微降至15.24%。另据公开信息，公司于2026年1月31日因应收账款坏账准备计提不准确等问题被重庆证监局采取责令改正的行政监管措施。

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