雅葆轩（870357）上半年营收增长40.25% 汽车电子与工业控制业务表现亮眼

芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司于2025年8月25日发布公告，披露了近期投资者关系活动的具体情况。活动于2025年8月22日通过公司会议室及线上电话会议方式举行，参会机构包括国联民生、开源证券、东吴证券等多家券商及投资机构。公司接待人员包括董事、董事会秘书张娟女士及证券事务代表汪琪女士。

公司2025年上半年业绩表现突出，"实现营业总收入2.5亿元，同比增长40.25%，归母净利润2927.07万元，同比增长20.02%；扣非净利润2881.32万元，同比增长40.18%"。营收增速高于利润增速的主要原因是"因非经常性损益同比大幅减少"，但与扣非净利润增速基本一致。

分业务板块来看，三大业务呈现显著分化。"汽车电子营业收入为9157.52万元，比去年同期增长194.96%"，主要由于"随着车载多屏化、大屏化趋势加速，下游车载需求爆发，新客户的订单业务进入批量生产"。"工业控制半年度营业收入为6381.44万元，比去年同期增长了111.72%"，主要得益于"下游市场回暖及公司在工业控制领域的不断实践探索和多年技术沉淀，订单需求稳定并增长"。"消费电子半年度营业收入为8323.26万元，比去年同期减少21.66%，毛利率28.71%，比去年同期增加10.56个百分点"，主要因为"近年消费电子行业竞争加剧，消费电子产品市场毛利率普遍低，公司积极进行战略性调整，主动优化产品与客户结构，维护发展技术门槛更高，附加值更高的高端消费电子产品的研发与生产基础上，逐步缩减毛利率偏低的产品订单"。

关于应收账款情况，公司解释"应收账款较上年末增加35.43%，上半年销售规模扩大，未到账期应收账款对应增加所致"。

产能建设方面，"公司在产能基本饱和的情况下，于2024年5月购置土地新建厂区，用以扩充公司产能"。新建厂区的产能规划基于"与核心客户的长期战略合作、预订单或明确的需求沟通"，"新产能释放后可快速对接客户订单，直接匹配客户的增量需求，匹配度具备基础保障"。

现金流量方面呈现三大特点："经营活动产生的现金流量净额为-4624万元，较上期减少226.45%，主要系本期销售订单增加，授权备料购买商品增加所致，存货余额同比增长29.79%至1.12亿元，进一步占用资金"；"投资活动产生的现金流量净额为3022万元，较上期减少239.25%，主要系本期收回理财投资金额后未进行理财操作所致，公司将闲置资金从理财转向业务扩张，为新建厂区的生产设备及设备采购做准备"；"筹资活动产生的现金流量净额为1911万元，较上期增加728.87%，主要系本期新增短期借款所致，公司报告期内通过使用5000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，缓解短期偿债压力"。

雅森轩在公告中强调，公司通过持续的产品结构优化和市场拓展，不断提升在汽车电子和工业控制领域的竞争力，为未来可持续发展奠定坚实基础。

同壁财经了解到，公司是一家专注于电子产品研发、生产和销售的企业，主要为客户提供专业的 PCBA 电子制造服务。 公司具备高质量制造和快速交付能力，可提供灵活多样的电子制造服务，通过 BOM 优化、电子装联、检验测试及全流程技术支持服务等业务环节为客户提供优质的 PCBA 控制板产品。产品涵盖汽车电子、消费电子、工业控制三大系列多个品种，广泛应用于汽车、IT 显示、工控显示、仪器仪表、电子信息、低压电气、安防医疗等领域。

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