蜜雪集团发布2025年报：营收335.6亿元，全球门店6万家

撰稿|贝多

来源|贝多商业&贝多财经

3月24日，蜜雪集团（02097.HK，即“蜜雪冰城”）发布2025年全年业绩公告。财报显示，蜜雪集团2025年的营收约为335.60亿元，同比增长35.2%；毛利约为104.52亿元，同比增长29.7%；净利润59.27亿元，同比增长27.0%。

2025年，蜜雪集团持续扩张。截至2025年底，蜜雪集团全球总门店约6万家，其中蜜雪冰城国内门店约4.4万家，海外覆盖13个国家，稳居全球现制饮品门店规模头把交椅。

过去的2025年，蜜雪集团为何能实现逆势增长？这份财报背后，藏着怎样的增长密码？一、营收、净利双增长，规模效应持续释放

2025年，蜜雪集团的营收约为335.60亿元，较2024年的248.29亿元增长35.2%，突破300亿元关口，招股书主要归因于商品和设备销售产生的收入增加，其次是加盟和相关服务产生的收入增加。

财报显示，蜜雪集团2025年的毛利约为104.52亿元，同比增长29.7%；净利润59.27亿元，同比增长27.0%。2025年，蜜雪集团的毛利率约为31.14%，与2024年的32.46%基本持平。

业绩增长的背后，是蜜雪一贯的"门店+供应链"路径在持续发挥作用。截至2025年末，蜜雪集团的门店总数达59823家，同比增长28.71%。其中，中国内地门店55356家，覆盖所有县级城市；海外门店4467家，分布在东南亚、哈萨克斯坦、美国等14个国家。

2025年，蜜雪集团在全球范围内净增超1.3万家门店，相当于每天新开37家。相比之下，蜜雪集团2024年的新增门店数量约4900家。这意味着，蜜雪集团的规模扩张提速，增量红利依旧在。

2025年，蜜雪集团的销售及分销开支20.37亿元，同比增长27.35%。与此同时，蜜雪集团通过自建生产基地、全国化仓储物流网络，实现了核心饮品原料100%自主生产，将供应链全环节的成本压缩到行业最低水平。二、多品牌矩阵成型，雪王IP价值持续释放

蜜雪集团的秘诀，不仅在于规模的扩张，更在于品牌IP的深耕与多品牌矩阵的构建。

作为蜜雪冰城的品牌"终身代言人"，雪王IP已成为推动业务可持续增长的核心动能。2025年，蜜雪集团持续发力品牌IP建设，依托"雪王"IP开展线上线下营销活动，包括与《西游记》、非遗·唐三彩等联名合作，举行"雪王巡游"、"雪王主题彩绘飞机首航"等沉浸式活动，持续提升品牌影响力。

通过多年的内容创作和IP运营，“雪王”已经成为了中国现製饮品行业中唯一一个超级IP，不仅加深了蜜雪冰城与消费者的情感连结，亦将其和其他品牌区别开来。

2025年1月，蜜雪冰城旗舰店在河南郑州亮相。截至2025年底，蜜雪冰城旗舰店已落地重庆、杭州等国内23个城市。另外，蜜雪冰城还启动了"雪王乐园"项目，位于郑州集团总部，属于小型室内乐园，规划多个室内主题体验区，试水乐园场景。

在多品牌布局方面，蜜雪集团旗下拥有现制茶饮品牌蜜雪冰城、现磨咖啡品牌幸运咖、现打鲜啤品牌鲜啤福鹿家。2025年，幸运咖持续推出果咖、风味奶咖等50款咖啡新品，满足多样化消费需求，并已进入马来西亚、泰国等海外市场。

值得一提的是，2025年蜜雪集团斥资近3亿元收购啤酒公司福鹿家53%股权，正式跨界鲜啤赛道，旨在补全"早咖午茶晚酒"的全场景布局。三、供应链体系优化，组织架构调整

供应链方面，截至2025年末，蜜雪集团在国内构建了28个仓库组成的仓储体系，配送网络覆盖33个省级行政区、超过300个地级市；同时，在海外8个国家建立本地化的仓储体系和配送网络，高效支持全球门店的日常运营。

展望未来，蜜雪集团将持续加深国内供应链体系的广度、深度，打造更加敏捷高效的冷链物流体系，围绕“真、鲜、纯”品质持续深化对现制饮品的研发。

在海外，蜜雪集团将因地制宜地构建更丰富、灵活的全球化供应链平台，进一步强化端到端供应链体系“全球采、全球造、全球卖”的优势，有力支持品牌的全球化发展。

另据贝多商业&贝多财经了解，在公布2025年业绩的同时，蜜雪集团还发布公告，宣布了管理层的调整。其中，原首席执行官（CEO）张红甫出任集团联席董事长，并继续担任执行董事，将聚焦集团长期战略、文化与创新领域。

同时，原蜜雪集团执行副总裁、首席财务官张渊接任CEO。蜜雪集团方面表示，此次调整本质是对管理层原有职责的进一步分工与升级，有助于优化公司的企业管治架构、提升管理效能。

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