深耕精密传动主业，多维布局具身智能赛道 宁波东力全年净利大增326.68%

4月29日，宁波东力（002164）同步发布2025年年报及2026年一季报，经营业绩亮眼，增长势头强劲。2025年，公司实现营业收入14.68亿元，归母净利润1.96亿元，同比大幅攀升326.68%；迈入2026年一季度，公司经营韧性持续凸显，单季完成营收3.37亿元，实现归母净利润2177.65万元，同比增长37.40%，整体经营发展态势持续向好。

立足新质生产力发展浪潮，紧扣机械工业高质量发展时代大势，宁波东力聚焦减速机、电机及自动化控制系统核心主业，稳步提升市场份额与盈利水平，夯实稳健现金流基本盘。同时，公司依托多年主业技术积淀与产业资源优势，顺势延伸布局具身智能新兴赛道，加速培育新兴产业生态，持续挖掘第二增长曲线。

深耕精密传动主业，盈利韧性稳步凸显

2025年，国内机械工业稳健上行，规模以上企业增加值同比增长8.2%，增速分别较全国工业、制造业平均水平高出2.3个、1.8个百分点，行业整体增长动能充沛。机械工业整体市场规模持续扩容，为产业链相关企业稳健发展、规模拓张奠定了良好的行业基础。

宁波东力核心产品涵盖减速机、各类电机、智能机电一体化装备及自动化门控系统。依托完备的研发与制造能力，公司传动及智能控制产品矩阵布局完善，品类覆盖广泛，全系产品凭借高品质、高效率、高可靠性与长使用寿命的核心优势，广泛应用于冶金、矿山、水利水电、港口、起重、物流、工业自动化等行业。

2025年，公司传动设备、门控系统业务分别实现营收12.36亿元、2.05亿元，对应毛利率达20.85%、35.70%，同比分别提升3.51、3.62个百分点，盈利水平稳步上行。亮眼业绩的背后，源于公司长期聚焦高端赛道，依托过硬的产品品质与一体化综合服务优势在全球市场积累了大批优质稳定的核心客户，并与多家世界500强企业缔结长期战略合作关系，构筑坚实的经营底座。

加码具身智能产业链，内修外拓打开增长空间

“十五五”规划纲要明确要求前瞻布局未来产业，着力培育具身智能等新兴领域，使其成长为全新经济增长点。国务院发展研究中心测算，2030年国内具身智能市场规模有望达到4000亿元，2035年将突破万亿级别。顺应产业发展大势，宁波东力主动布局并深耕具身智能赛道，加速完善产业布局，开辟全新增长曲线。

公司持续向内深耕产业链，积极切入机器人精密减速器赛道，重点布局谐波减速器、精密行星减速器两大核心产品。其中，谐波减速器依托特殊齿形设计与多齿啮合结构，兼具高承载性能与超高传动精度，传动误差可控制在1弧分以内，适配机器人关节、高端数控机床等对精密传动、精准控制要求严苛的应用场景；精密行星减速器则采用精密零部件加工与模块化结构设计，有效压缩回程间隙、保障稳定高精度输出，可与伺服电机、步进电机高效配套，广泛应用于工业机器人、数控装备及各类自动化产线，助力智能制造产业升级。目前，公司谐波减速器、精密行星减速器已向多家客户送样并形成批量订单，产业化进程稳步推进。

与此同时，公司同步向外拓展合作边界，深化与行业领军企业的战略协同。2025年12月，宁波东力与全球小型精密减速机领军企业尼得科（Nidec）达成战略合作。立足全球高端制造及机器人产业发展趋势，双方形成高度共识，建立全方位、深层次的长期合作体系。依照合作约定，宁波东力将成为尼得科机器人减速器零部件独家合作伙伴，全面融入其全球化产业布局与供应链体系，持续强化自身在精密传动领域的技术实力与配套优势。

2026年，宁波东力在具身智能优质赛道再落关键一子。公司参与国内具身智能商业化落地标杆企业零次方机器人（Zerith）超亿元新一轮融资，完成战略入股。作为精密传动核心零部件供应商，此次战略投资被市场视作宁波东力深化产业链协同、完善生态布局的重要举措。未来，宁波东力精密关节减速器有望全面配套零次方机器人规模化量产；同时依托标的公司丰富的落地场景与实测数据，反向赋能产品迭代升级、工艺优化。双方深度协同、优势互补，合力推动具身智能核心零部件国产化进程，助力赛道价值重估，打开长期成长空间。

2026年，公司将重点推动精密减速机智能化升级，通过集成力控传感器等核心器件实现精准力控与设备预测性维护，并探索轻量化、免维护、长服役周期的技术路线。在稳固传动主业基础上，宁波东力有望持续提速具身智能领域战略布局，构筑第二增长曲线。

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