共进股份2026年半年报：数通业务放量，净利增但现金流承压

蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，共进股份(603118.SH)公布2026年中报，公司依托网通、数通及汽车电子等多业务协同发力，受益于国内网通需求修复、数通市场高景气及智能硬件赛道快速发展，报告期业绩实现营收与利润双增，其中第二季度归母净利润环比大幅改善，经营韧性显著增强。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入48.21亿元，同比增长16.09%；归母净利润7.26亿元，同比增长26.33%；扣非净利润6.82亿元，同比增长34.11%。经营活动产生的现金流量净额为-1.78亿元，净流出较上年同期扩大。整体来看，公司营收保持稳健增长，主业盈利能力进一步改善，但受备货增加等因素影响，经营性现金流承压。

从业务结构看，网通业务仍是收入基石，PON系列产品营收16.24亿元，占比35.60%；AP系列产品营收12.55亿元。值得注意的是，数通业务成为最大增长引擎，上半年营收超8亿元，同比增幅超87%，占主营业务收入比例约19%，主要得益于高端数据中心交换机出货量及均价同步增长，以及服务器产能快速爬坡。汽车电子板块表现亮眼，上半年营收近2亿元，已超过2025年全年水平，归母净利润超500万元，激光雷达与车载功放代工规模持续扩大。此外，清洁及家居机器人业务收入超1.3亿元，割草机器人等新品类导入顺利。境内业务收入同比增长54.60%，毛利率提升3.92个百分点，显示出国内市场拓展成效显著。

业绩增长主要驱动因素包括：一是数通业务特别是高速率数据中心交换机和服务器业务放量，优化了产品结构并提升了盈利质量；二是汽车电子新业务进入收获期，量产规模突破带动板块扭亏为盈；三是成本传导机制落实到位，部分抵消了原材料涨价压力。然而，财务费用同比激增336.61%至8875万元，主要系美元兑人民币汇率波动导致汇兑损失增加，对利润形成一定侵蚀。同时，存货期末余额达25.38亿元，较期初增长62.79%，主要系策略性备货原材料增加，需关注后续去库存压力及资金占用情况。

展望未来，全球AI算力建设推动数据中心交换机向800G及以上速率演进，Wi-Fi 7/8技术升级亦将带动路由器市场更新换代，为公司数通及网通业务提供长期增长动力。但公司仍面临芯片供应不稳定、原材料价格波动及汇率风险等地缘政治与市场不确定性挑战。后续需重点关注数通业务高端产品交付进度、存货周转效率改善情况以及汇率波动对财务费用的影响。

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