MLCC用量大幅上调 + 产能饱和！日韩巨头纷纷扩产；消费电子ETF易方达（562950）连续两日“吸金”超1.4亿

截至9：54，中证消费电子主题指数（931494）跌2.67%，权重股立讯精密涨2.15%，寒武纪涨0.48%，工业富联跌2.97%，中芯国际跌0.78%，兆易创新跌3.94%，京东方Ａ跌2.02%，澜起科技跌5.21%，东山精密跌4.85%，华工科技跌4.7%，豪威集团跌0.83%。截至前一交易日，该指数近1年涨151.49%。

消费电子ETF易方达（562950）持续获得资金涌入，资金连续两日净流入，合计“吸金”超1.4亿，近20日“吸金”超4.1亿，近60日“吸金”超7.6亿。该基金近一月日均成交额2.07亿元，排名同类第一，场内交投活跃、流动性强。

消息面上，TrendForce数据显示，英伟达VeraRubin平台对单板MLCC需求从320颗上调至500颗。2026下半年，谷歌、AWS、Meta等ASIC平台将集中放量，MLCC需求进入高峰。日韩巨头纷纷扩产：村田计划投资2500亿日元扩产，三星电机在菲律宾新建工厂。涨价方面，日韩厂商率先主动大幅提价，国内厂商则更多跟随市场动态调整，提价相对谨慎。

根据供应链调研，国际厂商产能利用率已经超过90%，国内厂商产能利用率已经超过80%，而自2019年以来行业新增产能十分有限，目前整个行业已经接近满负荷运行状态。

摩根大通指出，本轮MLCC涨价的根本原因并不是需求突然爆发，而是过去几年行业几乎没有新增产能。今年以来部分MLCC产品现货价格已经上涨250%-300%。根据测算，2026年服务器MLCC需求量预计达到2025年的2.5倍。由于国际厂商优先供应高端AI市场，部分非AI高容产品订单正在向中国大陆厂商转移。

消费电子ETF易方达（562950）的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，综合费率为0.2%，较低的费率能够有效为投资者降低成本支出。

中证消费电子主题指数聚焦消费电子产业链核心环节，覆盖电子制造、半导体、光学光电子、智能硬件等细分领域，全面布局AI硬件、物联网、智能终端等前沿技术方向。指数成分股涵盖消费电子全产业链龙头企业，覆盖智能手机、AI硬件、可穿戴设备、智能家居等多元场景，有效分散单一股票或行业的波动风险。

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