新筑股份前三季度扣非净利润增长14%，清洁能源转型驶入快车道

10月27日晚间，成都市新筑路桥机械股份有限公司（002480，简称“新筑股份”）披露了2026年三季度报告。在这份成绩单里，最值得关注的并非单一数据，而是几条主线共同勾勒出的上行趋势——剔除上年同期一次性股权转让收益的影响后，公司2026年三季报扣非净利润同比增长14.87%；经营活动现金流净额跃升至7.28亿元，同比增长177%。在从传统装备制造向清洁能源服务商转型的关键阶段，这样的财务表现，意味着新筑股份的主业自我造血能力正在增强。

       财务底色改善，转型步入投入期

过去一年，新筑股份持续致力于推进资产结构与资产负债优化。最直观的佐证来自现金流：前三季度经营现金流净额达7.28亿元，同比大增177%。而这背后是销售回款的增加，以及对供应商付款、票据兑付节奏的主动管理。同时，经营现金流的显著改善，也反映出了公司在主营业务回款上的实质性提升。

新筑股份的资本开支结构性变化，同样值得关注。前三季度，公司在建工程较年初增长40.40%，增量主要来自乡城正斗40万千瓦"1+N"光伏项目等清洁能源工程的持续投入；与此同时，公司新设了西藏清能项目公司并推进多龙铜矿源网荷储项目，资源明显向清洁能源主业集中。这表明，公司正处在新旧业务衔接的投入期，转型初期的工程。

值得一提的是，剔除高基数因素后，新筑股份主业成色正在改观。受上年同期转让奥威科技、川发兴能股权带来约1.29亿元投资收益的影响，公司归母净利润阶段性承压；但剔除这一一次性因素，前三季度扣非净利润亏损同比增长14.87%，第三季度单季亦增长22.07%，主业盈利质量随之改善。

       聚焦清洁能源，布局未来新赛道

如果说财务改善奠定了转型基础，那么清洁能源便是新筑股份布局的"下一个十年"。今年7月，公司审议通过主业认定议案，将核心主业明确为"清洁能源开发与综合能源服务"，业务版图覆盖水风光投资运营、储能与虚拟电厂、离网型源网荷储一体化及矿山绿色能源保障，围绕"双碳"目标铺开全新赛道。

本次重组的背后，是控股股东蜀道集团对新筑股份转型发展的强力赋能。作为四川省属大型国有资本投资运营平台，蜀道集团在交通基础设施与清洁能源领域具备深厚的产业积淀与资源优势。通过向上市公司注入蜀道清洁能源集团60%股权、并推动其剥离传统轨道交通及桥梁功能部件资产，蜀道集团实质上将自身优质的清洁能源资产与产业能力导入了新筑股份，使其得以轻装上阵、聚焦主业。这种"资产注入+业务聚焦"的大股东赋能模式，不仅优化了上市公司的资产质量，也为新筑股份清洁能源战略的持续落地提供了坚实的资本与资源支撑。

新筑股份清洁能源项目的落地，正从前期论证与方案设计阶段稳步转入工程实施与实物建设阶段。在西藏多龙铜矿，公司全资设立的西藏清能已中标"源网荷储"一体化综合能源保障项目，EPC招标完成、开工手续办理完毕，计划于2026年10月底正式动工。随着前述光伏等清洁能源工程陆续铺开，业务落地的节奏正在加快。

站在此刻观察，新筑股份的转型已越过了单纯规划阶段。当经营现金流增厚、资产负债结构优化与清洁能源资产注入三股力量交汇，这家老牌企业正试图在能源变革中重新确立自身定位。随着重组落地与重点项目陆续开工，其清洁能源业务的潜力有望在后续季度逐步兑现，为长期价值提供新的支撑。

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