富泰和过会！从深圳到墨西哥，一家中国工厂的“反向出海”样本 | A股融资快报

6月18日，富泰和顺利通过北交所上市委审议，距离登陆资本市场再进一步。

在汽车零部件这个以规模论英雄的赛道里，富泰和的体量并不算大——2025年营收刚过9亿元。但翻开它的客户名册，却是一串让同行艳羡的名字：博世、奔驰、通用、博格华纳、采埃孚、舍弗勒……全球零部件百强榜前十的企业，几乎都在它的合作名单上。

从深圳龙岗起步，到在德国、墨西哥、美国、韩国布局产能，富泰和用二十年时间完成了一场“反向出海”。当不少零部件企业还在为“如何进入全球供应链”发愁时，它已经从“配套者”升级为“同步研发者”，深度嵌入全球汽车产业的核心体系。过会，是这家低调的精密制造企业走向更广阔舞台的又一个起点。

从深圳龙岗到德国黑森林：一次跨越万里的技术“反哺”

2015年，富泰和做了一个在当时看来颇为大胆的决定——收购一家位于德国黑森林地区的家族企业。

这家德国公司成立于1944年，在汽车转向轴领域有着深厚的技术积淀。收购完成后，富泰和不仅拿到了一套完整的精密制造工艺体系，更关键的是，它将研发触角直接伸向了全球汽车工业的心脏地带。

这笔收购的战略价值，后来被证明远超预期。通过整合德国子公司的技术资源，富泰和成功拿下了博世IPB线控制动系统在国内市场的订单，为武汉工厂争取到了亿迈齿轮的北美业务，并进一步拓展了蒂森克虏伯和耐世特的齿轮轴项目。一个中国本土成长起来的零部件企业，通过收购欧洲老牌工厂，反向赋能国内产能——这在行业中并不多见。

更深层的意义在于品牌背书。在全球汽车供应链体系中，“德国制造”本身就是一块金字招牌。通过持有这家德国子公司的品牌与技术传承，富泰和在面对博世、奔驰等顶级客户时，拥有了更强的信任背书。德国子公司在单体报表上仍处于亏损状态，但在集团层面的战略协同价值，远非一张利润表所能衡量。

“隐身”于全球顶级供应链的背后：一场长达数年的准入马拉松

在汽车零部件行业，进入全球顶级供应商体系是一道极高的门槛，往往需要2到3年的认证周期。一旦进入，合作关系通常极其稳固。

富泰和的客户名单几乎囊括了全球汽车供应链的头部阵营：整车厂方面，有梅赛德斯奔驰、北美通用、上汽集团；一级供应商阵营则更为豪华，包括博世、博格华纳、舍弗勒、采埃孚、大陆等多家世界百强企业。

这种客户结构的形成，靠的是持续的技术深耕。截至2026年4月30日，公司已拥有124项专利，其中发明专利37项，子公司东方骏驰更是工信部认可的国家级专精特新“重点小巨人”企业。

从市场数据来看，富泰和在其细分领域已建立起相当的存在感：节气门轴全球市场占有率高达23.73%，中心螺栓达到9.85%，执行器套管为4.77%。在新能源赛道，公司已成功卡位博世IPB、iBooster线控制动系统，以及大众MEB、奔驰EVA2等电动车平台的供应链。

逆全球化时代的“桥头堡”：用本土化对抗贸易壁垒

如果仅仅停留在“产品出口”，富泰和或许不会引起太多关注。真正让这家公司具备独特观察价值的，是其前瞻性的产能全球化布局。

自2015年起，公司先后在德国、墨西哥、美国、韩国设立生产基地和销售中心。当近年来国际贸易摩擦加剧、关税壁垒此起彼伏时，这套“本土化制造、全球化销售”的布局开始释放红利。墨西哥工厂作为进入北美市场的跳板，不仅受益于USMCA（美墨加协定）的关税优惠，更能近距离响应通用、博世等北美大客户的需求。

当然，硬币的另一面是汇率波动。报告期内，公司境外收入占比从59.20%攀升至62.42%，由此带来的汇兑损益也对利润表造成扰动。但相对于贸易壁垒可能带来的订单流失风险，汇率波动属于更可预期的经营变量。

财务底色：稳健增长与可见挑战

从经营数据来看，富泰和的成长曲线较为清晰。2023年至2025年，公司营业收入从7.32亿元增至9.07亿元，归母净利润从5,388万元增至8,711万元，主营业务毛利率也从27.03%稳步提升至28.15%。2025年经营活动现金流净额达1.75亿元，显示出较好的盈利质量。

此次冲击北交所，公司拟募资约3.3亿元，重点投向“新能源及传统汽车关键零部件智能化生产线项目”。随着线控制动、线控转向在智能驾驶中的渗透率加速提升，富泰和有望借助资本力量进一步扩大产能，将技术和客户优势转化为规模优势。

结语

在汽车零部件这个长周期、高壁垒的行业中，富泰和提供了一个值得观察的样本：它没有选择在国内市场打价格战，而是通过收购德国老厂获取技术背书，通过在墨西哥设厂对冲贸易风险，通过绑定全球顶级客户沉淀长期竞争力。

这或许正是中国精密制造从“配套”迈向“同步研发”的必经之路。而今随着北交所过会，这家低调的供应链深耕者，正全力站上更广阔的资本舞台。

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