广信股份2026年半年报：现金流显著改善，净利微增主业承压

蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，广信股份(603599.SH)公布2026年中报，公司依托光气产业链一体化优势，通过优化产品结构及强化成本管控，在行业调整周期中实现业绩稳健增长；同时，受汇率波动影响财务费用大幅上升，但经营活动现金流显著改善，并拟实施现金分红。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入16.17亿元，同比下降14.43%；归母净利润3.57亿元，同比增长1.84%；扣非净利润2.50亿元，同比下降13.54%。经营活动产生的现金流量净额为2.70亿元，同比增长56.39%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.55元（含税），合计拟派发约5006万元。营收下滑而净利微增，且扣非净利润降幅较大，主要系非经常性损益贡献显著，主业盈利能力面临一定压力，但经营现金流的大幅改善显示资金周转效率提升。

从业务结构看，公司主营农药原药、制剂及精细化工中间体，拥有“基础原料—中间体—原药—制剂”全产业链布局。报告期内，农化业务下游采购趋于理性，核心产品销量平稳，但受价格中枢底部盘整及草甘膦技改影响，收入贡献略有下滑。公司持续推进产品结构升级，资源向多菌灵、甲基硫菌灵等高附加值品种集中。中间体业务方面，受国际地缘政治及油价上行带动，邻硝基氯化苯等产品价格弹性修复，盈利贡献稳步提升，有效对冲了部分农化收入压力。

业绩变动原因方面，营收下降主要受产品价格低位运行及部分产品技改减产影响。归母净利润逆势微增，主要得益于非经常性损益的大幅增加，其中处置金融资产等投资收益及公允价值变动损益合计贡献超1亿元，掩盖了主业扣非净利润的下滑。财务费用同比由负转正至7438万元，主要系汇兑损失增加所致。尽管主业承压，但公司通过精细化库存管理和供应链优化，使得营业成本降幅（-27.45%）远超营收降幅，毛利率有所回升，推动经营现金流净额大幅增长56.39%。

展望后续，全球农化行业进入强合规、快转型周期，欧盟及国内监管政策收紧加速落后产能出清，利好具备全产业链及合规优势的头部企业。然而，地缘冲突导致的原材料成本波动、海外市场需求分化以及汇率频繁波动仍构成主要风险。此外，出口退税取消及合规成本上升将进一步挤压利润空间。后续需重点关注核心农药产品量价走势、原材料价格传导机制以及汇率波动对财务费用的持续影响。

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