电池板块大跌，天赐材料等跌停，机构：多重因素影响短期波动，明年行业仍有30%增长

电池板块大跌，电池ETF（561910）大跌5.24%，天赐材料、璞泰来跌停，湖南裕能、新宇邦、上能电气、多氟多跌超9%。

自9月以来，电池板块上攻明显，中证电池主题指数自9月1日至今涨幅45.17%，当前电池板块为何震荡加剧，估值是否过高？

东吴证券指出，大盘情绪及月度排产、价格谈判等行业数据，对电池板块短期波动产生影响。但从长期维度来看，电池板块当前并未高估。行业明年预计仍能保持25%-30%的增长，而头部公司基于明年业绩的估值水平仅在20倍左右，且存在进一步上修空间。中证电池主题指数当前估值为36.37X，处于39.92%的历史分位，整体处于合理区间。

来源：wind，截至11.17

展望后市，固态电池技术突破成为行业关注热点。作为下一代电池技术，因其采用固态电解质替代了现有液态电池的电解液，在阻燃性和热稳定性方面表现更优，能量密度也实现大幅提升。

从产业化阶段来看，今年是从实验线转向中试线的关键过渡，工信部于去年末提供60亿元专项资金，支持7个由电池企业与车企共同承担的重点项目，旨在加速技术攻关与产业链打通。该项目将于今年年底进行中期验收。意味着固态电池已基本解决基础科学问题，下一步重点将转向工程化与规模化制造的突破。东风汽车预计新一代聚合物复合固态电池26年9月正式量产上车。中汽新能预计2026年固液混合电池搭载量将攀升至十万辆级。

储能方面，全球需求旺盛为行业高增提供了有力支持。国内方面，随着强制配储退出，独立储能快速崛起。据测算，若2030年光伏装机达2000GW，按30%配储比例及4小时时长估算，累计储能需求将超2000GWh，年均需求达百GWh级。

海外方面，AI数据中心配储需求持续增长，东吴证券预估，未来两三年海外储能年增速预期或至40%-50%。

电池ETF（561910）今年以来份额增长531.56%，日均成交额超1.5亿元，跟踪的中证电池主题指数固态电池含量近四成，储能含量近六成，宁德时代含量近9%，阳光电源含量16%，包含阳光电源、宁德时代、国轩高科、先导智能、天赐材料等固态电池材料、封装、设备龙头。覆盖动力、储能、消费电子等电池产业链上下游。投资者可借道产业链一键打包的电池ETF（561910）[联接A：016019；联接C：016020]布局。

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