成电光信（920008）举办2025年度业绩说明会 详解TSN进展与军工信息化机遇

成都成电光信科技股份有限公司于5月21日采用网络远程的方式召开2025年年度报告业绩说明会。公司董事长邱昆先生、董事兼总经理解军先生、董事兼副总经理兼财务负责人及董事会秘书付美女士、副总工程师王琳先生、企业发展部部长兼证券事务代表李昱歧先生、产品事业部部长庹春龙先生、财务部副部长曾远明先生、保荐代表人马东林先生及郭成立先生共同出席了本次说明会。

关于公司产品配套领域，公司在回复中表示： “公司主营业务主要涉及航空和船舶领域，暂未涉及航天及卫星领域。”“公司主营业务属于光纤通信行业，现阶段以网络总线（机载、舰载模块及设备）和特种显示（在现有球幕视景方案基础上融入夜视应用，又向虚拟现实新型视景方向拓展）两个方向为主。”

关于TSN项目研制进展，公司表示： “TSN作为下一代网络通信的核心支撑技术，公司高度重视并持续投入。目前已完成多款TSN相关产品的研制工作，全面覆盖仿真和装备两大应用场景。在此基础上，公司加快推进TSN网络系统生态建设——从网络规划、配置部署到运维管理，提供覆盖全流程的服务能力与配套工具链，逐步构建具有差异化优势的技术特色与综合竞争力，相关技术及产品处于行业领先地位。”

关于面对市场竞争的策略，公司表示： “在技术创新方面，持续投入研发，2025年获得多项专利授权，新产品不断迭代，如推进LED球幕、新型视景（混合现实）、TSN、无损以太等核心项目研发，保持技术领先优势，同时向具有特殊应用场景的特种训练模拟器整机研制及集成等延伸，尝试扩展产品类型及细分应用领域。在市场拓展方面，积极开拓新客户和新市场，2025年公司全市场销售渠道和覆盖区域趋于完善，各大军工集团主机厂所和系统所客户群体稳定，维护现有客户的同时开拓了部分新客户，报告期内新签订单20550.40万元，较上年同期略有增长。”

关于网络总线业务毛利率展望，公司表示： “公司网络总线业务板块毛利率相对稳定。针对成本上涨的压力，公司一方面在设计端不断优化产品设计，一方面加强采购供应链管理，通过价格谈判、集中采购等多种方式控制采购成本。”

关于2026年研发费用预算及资源分配，公司表示： “公司将持续加大研发投入，在推动现有产品持续创新，研制迭代，提升产品系列化、平台化水平的同时，进一步加大在新业务方向（智能网络技术研究院和高端装备智能AI技术研究院）的研发投入，加速打造新一代信息技术底层模块化标准架构，助推新技术在军用信息化建设方面的深化应用。”

关于TSN和MR项目从研发投入转为实际销售收入的情况，公司表示： “TSN与MR项目目前均处于持续研制推进阶段，但已逐步形成销售收入，正稳步从研发投入向营收贡献转化。TSN方面，产品已签订多个销售合同，近期成功中标的‘机载网络设计仿真测试平台’项目，对公司构建TSN网络系统生态具有重要推动作用，进一步巩固了公司在该领域的行业领先地位；MR方面，产品已在某些关键任务的研制工作中得到应用，在装备领域保持了领先的技术状态，获得用户的广泛认可。”

关于FC总线在中航系份额是否下滑，公司明确表示： “公司FC总线在中航系份额稳定，且有所增长，不存在下滑情况。”

关于应收账款及回款计划，公司披露： “公司主要客户为军工院所等国营单位，发生坏账的风险很低。军工行业通常需按供应商配套层级层层向下付款，重要型号项目涉及较多审核流程，回款周期较长，且客户一般结算集中在下半年，尤其是四季度。后续，公司会结合具体项目情况持续与客户进行沟通，一方面合理利用国家相关付款政策对长账龄货款进行催收，另一方面在项目初期便加强与客户在付款条件方面的沟通，努力提升预付款比例。”

关于在军工电子信息领域的发展机遇，公司表示： “近年来，我国军费预算保持持续稳定增长，为军工产业包括军工电子信息产业的发展提供了稳定的动力。2025年国防支出增长至1.81万亿元，同比增长7.2%，2026年国防支出预算进一步达到1.94万亿元，同比增长6.9%，继续高于GDP增长目标。我国军队目前整体正处于信息化高速发展阶段，军工电子作为国防信息化、智能化建设的基石和高端武器装备的核心，发展空间巨大。公司所处的网络总线和特种显示细分行业，随着技术发展，如航电总线技术向多领域拓展、特种显示技术不断升级，市场需求持续增长，将为公司带来良好的发展机遇。”

关于并购重组计划，公司表示： “公司目前暂无具体计划，但未来发展规划会积极考虑拓展民用产品等新业务方向，不排除通过并购等方式。”

关于新研发项目“基于生成式AI的MR头盔对抗训练系统”，公司表示： “公司在MR与AI两大技术方向均有深厚积累。MR方面，公司是行业内最早启动MR头盔研制的单位之一，多年来持续投入人力与资金，目前技术指标处于装备行业领先水平；AI方面，公司持续加大研发投入，已具备AI智能体的研发与应用能力，成功实现高准确率的智能问答与智能测评应用，自主研制并交付全国产嵌入式AI算力平台，同时将AI技术拓展应用于信息化、智能化综合培训训练领域。‘基于生成式AI的MR头盔对抗训练系统’正是公司融合MR与AI两大优势技术的创新探索，目前处于技术研制阶段。后续公司将依托既有技术积累推进研发工作，力争早日形成产品样机与整体解决方案。”

同壁财经了解到，公司为专用网络航电系统及显示系统的综合解决方案提供商，技术密集型高新技术企业。公司主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。主要产品为高速网络通信组件、航电网络仿真、监控、测试设备、特种LED显示产品、液晶加固显示产品等。

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