美登科技接待多家机构调研，详解电商SaaS收费模式与多平台布局

同壁财经讯，2026年6月25日，北交所上市公司美登科技（920227.BJ）披露投资者关系活动记录表，公司于6月23日在公司会议室接待财通证券、白沙泉、敦厚资产、来源发展、宁聚投资等多家机构调研，公司董事会秘书、财务总监徐靓依女士出席接待。

据同壁财经了解，美登科技主营业务为电商SaaS软件及电商客服外包服务，是国内领先的电商服务软件提供商。公司产品已全面覆盖淘宝、抖音、京东、拼多多等国内主流电商平台，形成"货架电商+内容电商"协同并行的多平台布局。财务数据显示，2025年公司实现营业收入约7599.04万元，同比增长5.27%，归母净利润4332万元，同比增长3.7%，其中核心SaaS服务收入5936.03万元，毛利率达74.48%。2026年一季度，公司实现营收3910.76万元，同比增长4.99%，归母净利润1160.42万元，同比增长4.86%。公司坚持高分红回报股东，2025年度拟每10股派发现金红利10元，分红比例接近90%。

调研中，机构重点关注公司收费模式、平台入驻及海外拓展等核心议题。在收费模式方面，公司电商SaaS软件主要通过各大电商平台服务市场线上销售，商家按需选择版本与使用周期并一次性支付，平台代收款项扣除技术服务费后与公司定期结算；部分平台（如京东）在扣除平台分成后将款项一次性支付给公司，公司收到款项后确认为合同负债，在满足收入确认条件时分摊确认收入。在线客服服务则通过线上服务市场及线下渠道销售，以包月套餐为主要形式，套餐内含固定会话量，超出部分按实际使用量额外计费。

在多平台渗透方面，公司产品已实现淘宝、抖音、京东、拼多多等国内主流电商平台全覆盖，有效触达不同类型商家，提升品牌曝光与销售转化效率。值得关注的是，公司在调研中明确回应，长期密切关注海外市场动态与发展机遇，但具体的进入策略及时间表将综合考量目标市场环境、行业竞争格局及公司自身资源准备情况，审慎评估后作出决策。这一表态既体现了公司对全球化布局的开放态度，也反映出管理层在战略扩张上的克制与理性。

从行业视角看，电商SaaS赛道正经历从单一平台依赖向多平台渗透、从工具型产品向AI驱动型解决方案的转型。美登科技作为北交所电商SaaS领域代表性企业，其核心SaaS业务毛利率维持在74%以上的高位，显示出较强的产品定价能力和客户黏性。此次获多家机构集中调研，侧面印证市场对其AI技术商业化进展及多平台战略落地节奏的高度关注。公司此前在年报中披露，正结合行业新趋势进行新产品研究开发，直播管理、供应链相关产品有望为公司提供新的增长极。投资者需注意，海外市场拓展存在不确定性，具体时间表尚未明确，需审慎评估相关风险。

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