把握太空光伏机遇打造双赛道核心竞争力 东方日升业绩增量空间新启

1月22日，马斯克在全球顶级对话高地达沃斯论坛上表示，“在太空建立太阳能人工智能数据中心是显而易见的选择”，特斯拉与SpaceX将在未来3年内合计建成200GW的太阳能制造年产能，产能将重点用于保障地面数据中心用电需求以及低轨太阳能AI卫星、太空算力中心的能源供给。马斯克此次宣布部署的太阳能产能规模显著超出市场原有预期，意味着全球光伏行业有望迎来新一轮扩容机遇。

当前光伏行业中，能够在地面光伏与太空光伏双重技术路线上同时实现技术领先与商业化落地突破的核心标的较为稀缺。东方日升（300118）作为新能源领域的领军企业，凭借公司技术积淀与商业化落地能力有望成为下游核心客户的优选供应商，并同时跻身资本市场重点关注的标的行列。

在光伏行业新增量太空光伏领域，东方日升具备强劲的技术竞争力与稳固的市场卡位优势。公司自主研发的50μm超薄p型异质结（HJT）电池已实现批量交付，产品在轻量化、抗辐照性能上表现突出，与柔性太阳翼适配性极高，成功跻身低轨卫星互联网能源系统优选方案。值得关注的是，公司该款HJT电池已拥有3年出货历史，累计出货量达数万片，为东方日升积累了成熟的商业化交付经验与稳定的供应链能力，进一步巩固公司在太空光伏领域的先发优势。

更具长期产业价值的是，钙钛矿叠层电池所具备的高效率、轻量化、柔性化特质及抗辐射潜力使其被视为未来太空光伏领域的核心技术方向之一。而异质结（HJT）技术与钙钛矿叠层技术具备天然的工艺兼容性，能显著降低企业后续技术迭代与产能升级的成本。截至目前，东方日升研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池转换效率已达30.99%，远超当前主流光伏电池效率水平，为东方日升在太空光伏赛道的长期布局预留了广阔的技术演进与迭代空间。

当前太空光伏的应用仍以卫星供能为主，而太空数据中心作为商业航天产业的重要进阶形态是行业从卫星制造、发射等基础环节向太空资源开发与商业化运营高阶阶段延伸的核心抓手。东兴证券研究测算显示，若太空数据中心的构想落地，对标马斯克提出的100GW太空算力布局目标，按光伏系统30%的转换效率计算，将直接催生超800GW的太空光伏装机需求，该规模已超过当前全球地面光伏的年新增装机量，为布局太空光伏技术路线的东方日升带来了极具想象空间的发展机遇。

地面光伏维度，当前，人工智能技术浪潮推动全球数据中心建设步入高速发展阶段，但数据中心运营产生的海量电力消耗正使能源保障问题成为行业发展的核心焦点。在“双碳”政策导向下，光伏发电成为满足数据中心新增电力需求的重要支撑，而新能源发电天然存在的波动性特征决定了储能产业与新能源产业具备深度协同、共生发展的内在逻辑。

东方日升储备充足产能充分承接海内外下游客户的订单需求，目前公司光伏组件年产能已达40GW。技术端持续突破，截至2025年上半年，公司异质结电池片转换效率已突破26.60%，异质结组件转换效率同步突破24.70%；可靠性方面表现优异，产品首年功率衰减率不超过1.00%，自次年起至第30年每年功率衰减率均不超过0.3%。

在实现高功率、高转换效率的同时，公司伏曦系列产品通过应用昇连接无应力互联技术，搭配薄硅片、低银含量浆料等方案实施多维度降本，显著优化产品成本结构，助力系列产品形成突出的度电成本优势。

东方日升持续加码储能业务布局，打造的“光储”“光储充”一体化解决方案及智能微电网方案已实现规模化商业化落地。公司储能业务依托新一代eTron（5MWh储能系统）、iCon（100kW/215kWh工商业一体机）等核心产品在市场端斩获亮眼业绩。产品应用与项目落地方面，已投运储能项目重点布局欧美等发达国家市场，百兆瓦级大型储能项目实现全球多点落地；同时东方日升储能业务保持全球0安全事故的行业佳绩，产品的可靠性、安全性以及全流程的交付与服务能力均获得海内外客户的广泛认可。

在持续深耕地面光伏核心市场、巩固行业领先地位的基础上，东方日升进一步拓宽战略视野、提升布局格局，将发展目光聚焦于太空光伏前沿赛道，开启“地面光伏+太空光伏”双赛道协同发展的战略布局，将有望优化公司业务结构、拓宽盈利边界，助力公司实现可持续高质量发展。

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