Q2扣非净利润增长67.69% 四川路桥稳健经营释放积极业绩信号

8月28日晚间，四川路桥（600039.SH）披露2026年中报，上半年公司实现营业收入468.52亿元，同比增长7.62%；归母净利润30.91亿元，同比增长11.20%；扣非净利润30.83亿元，同比增长13.35%。

报告期内，公司重大工程建设有序推进，在手订单充足，海外市场持续突破，经营韧性充分彰显。公司同步披露2026年中期分红预案，拟向全体股东每股派发现金红利0.036元（含税），合计拟派发3.126亿元（含税），占当期归母净利润10.12%，以实际行动践行股东回报。

夯实工程建设主业 经营业绩逐季向好

此前，交通运输部发言人在“十五五”新闻发布会上指出，“十五五”期间我国将重点推进跨区域跨流域大通道建设，到2030年国家综合立体交通网主骨架建成率提升至95%。近日，国家发改委、交通运输部联合印发《物流网建设实施方案》，明确推动交通基础设施从“布点畅线”向“成链成网”转型升级，为基建行业带来持续发展空间。

在此背景下，四川路桥承建的多项重点工程按计划稳步推进，沿江高速宜金段、广绵扩容、达州绕城等项目加快施工，全力冲刺年底通车；成渝扩容、西香高速、西宁高速等续建项目提速提质，金西高速等项目有序推进；南广铁路实现全面开工，参建的湖北枝江长江大桥顺利合龙，海外突尼斯比塞大大桥项目迈向施工新阶段。

公司在手订单储备充足，报告期内累计中标项目270个，累计中标金额327.94亿元，其中省外及国外中标项目33个，金额69.51亿元，彰显出较强的市场开拓能力。公司境内成功中标新建南充至广安铁路站前工程、虎豹口黄河特大桥等大型工程；海外市场实现南美洲零的突破，成功承接拉美最长悬索桥——智利查考大桥主缆及钢箱梁安装分包工程，海外业务洲别布局再添新版图。

财务数据显示，上半年公司实现营收468.52亿元，其中工程建设主业完成营收451.33亿元，同比上升16.21%，核心主业增长动能强劲。二季度经营尤为亮眼，单季实现营收248.09亿元，同比增长20.73%，环比增长12.55%；归母净利润15.95亿元，同比增长58.69%，环比增长6.69%；扣非净利润15.83亿元，同比增长67.69%，环比增长5.51%；单季中标金额197.55亿元，环比增长51.5%，向好态势明确。随着下半年重点项目进入施工旺季，公司有望加快将订单转为经营业绩释放。

创新赋能新质发展 持续回报彰显价值

以科技创新培育新质生产力，是四川路桥实现高质量发展的核心路径。公司持续优化科技创新体系，上半年累计获省部级科技奖6项，授权国家专利117项，其中发明专利39项、实用新型78项；参与发布国家标准1部、行业标准1项、团体标准3项，形成企业级工法13项，多个课题获2025年度“茅以升科学技术奖—交通运输科学技术奖”一等奖等行业重磅奖项，四项省交通运输厅重大课题顺利通过结题验收，技术储备持续夯实。

公司积极与全体股东分享发展成果。根据《四川路桥未来三年（2025年度-2027年度）股东回报规划》规定，公司每年现金分红总额不低于当年度归母净利润的60%，报告期内，其已完成2025年度利润分配，总计派发现金红利39.95亿元，叠加2025年中期分红2.78亿元及股份回购1.06亿元，年度累计分红金额占当期归母净利润的60.01%。

此次公司再度实施中期分红，近三年累计现金分红总额（含回购股份）已达124.90亿元，上市以来累计派现总额231.62亿元，股利支付率达58.56%，派现融资比达82.92%，长期稳定的回报机制充分凸显公司“红利资产”属性。

展望后市，随着“十五五”交通基建规划及“六张网”重大战略逐步落地，四川省作为西部交通枢纽的投资势能将持续释放。作为蜀道集团旗下核心基建上市平台，四川路桥凭借充足的在手订单以及行业领先的工程建设实力，有望深度受益于全国及省内交通基础设施投资的结构性增长，持续打开成长空间，稳步实现高质量发展。

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