83.47亿交易！中国广核拟收购2家核电公司股权，旨在扩大核电装机规模

来源：图虫

4月28日晚间，中国广核（003816.SZ）发布收购中国广核集团有限公司（下称“中广核”）旗下苍南核电有限公司（下称“苍南核电”）、苍南第二核电有限公司（下称“苍南第二核电”）两家公司股权暨关联交易的公告。

公告称，公司拟向控股股东中广核收购其持有的苍南核电46%股权及苍南第二核电51%股权，交易总价约83.47亿元。本次交易构成关联交易，旨在扩大公司控股核电机组装机规模，巩固核电行业市场地位。

中国广核表示，交易完成后，将进一步扩大公司控股核电机组的装机规模及储备的核电项目，持续巩固本公司在核电行业市场地位和长期竞争力，是实现公司未来核能发电量增长和业绩增长的有效方式，也是提升公司于核电行业市场地位、实现可持续发展的途径。

4月29日开盘，中国广核股价下跌。截至收盘，中国广核股价下跌3.61%，收报4.54元/股。

两项目均未投入运营

中国广核披露，苍南核电负责苍南一期项目（1、2号机组）的开发、建设和运营。截至上述公告日期，苍南一期项目正在全面建设过程中，尚未投入运营。苍南第二核电负责苍南二期项目（3、4号机组）以及苍南三期项目（5、6号机组）的开发、建设和运营。3号机组正在全面建设过程中，4号机组处于核反应堆主厂房第一罐混凝土浇筑日准备阶段，5、6号机组处于核准前的准备阶段，均未投入运营。

北京华亚正信资产评估有限公司（下称“华亚正信”）以2025年9月30日为评估基准日分别对苍南核电、苍南第二核电全部权益价值进行评估。

截至评估基准日，苍南核电资产基础法评估后的总资产账面价值约为418.58亿元，评估价值约为440.50亿元；总负债账面价值约为304.96亿元，评估价值约为304.96亿元；净资产账面价值约为113.62亿元，评估价值约为135.54亿元，增值额约为21.92亿元，增值率为19.29%。

相比而言，苍南第二核电的评估价值低于苍南核电。截至评估基准日，苍南第二核电资产基础法评估后的总资产账面价值约为101.59亿元，评估价值约为103.96亿元；总负债账面价值约为70.07亿元，评估价值约为70.07亿元；净资产账面价值约为31.52亿元，评估价值约为33.89亿元，增值额约为2.38亿元，增值率为7.54%。

中国广核以华亚正信出具和备案的资产评估报告评估结果为基础，并与中广核协商确定，最终确定交易价格为83.47亿元，其中，苍南核电46%股权的交易价格为65.36亿元、苍南第二核电51%股权的交易价格为18.11亿元。本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》中所规定的重大资产重组情形，也不需要经过有关部门的批准。

公告显示，中广核、浙江浙能电力股份有限公司（下称“浙能电力”）、温州市核能发展有限公司（下称“温州核能”）、苍南县海西建设发展有限公司（下称“海西建设”）、吉利科技集团有限公司分别持有苍南核电46%、34%、9%、9%、2%的股份。中广核、浙能电力、温州核能、海西建设、浙江吉利产投控股有限公司分别持有苍南第二核电51%、31%、8%、8%、2%的股份。

根据中国广核披露，本次交易已经中广核内部决策机构批准，本次交易所涉及的资产评估报告已予以备案，苍南核电、苍南第二核电其他股东已放弃优先购买权，股权转让协议的其他生效条件尚待满足。

中国广核披露，过去三年，中广核整体经营业绩持续创优，国资委考核连续为A。截至2025年12月31日，包括核电在内的清洁能源在运总装机容量超过1亿千瓦。经审计的财务数据显示，截至2025年12月31日，中广核的总资产为11594.93亿元，净资产为3784.01亿元，2025年实现营业总收入1498.37亿元、利润总额316.56亿元、净利润240.97亿元。

在中国广核A股上市前，中广核保留若干核电相关业务，并作出了关于避免同业竞争的承诺，将根据保留业务的发展情况，将上述保留业务转让给公司，公司享有对中广核拟出售保留业务的优先受让权和收购选择权。截至公告日，在中广核的保留业务中，标的公司拥有的三个核电项目中已有3台机组正在全面建设过程中、1台机组处于FCD准备阶段、2台机组处于核准前的准备阶段。

在4月28日举行的第四届董事会第二十次会议上，公司关联董事杨长利、庞松涛、李历已按规定回避表决，其余5名非关联董事全票表决通过。但本次交易尚需获得公司股东会的批准，中广核将回避表决。

2025年是上市以来首次收入利润双降

2025年，中国广核出现了上市以来首次营业收入、净利润同时下滑的情况。2025年，中国广核营业收入为756.97亿元，同比下降4.11%，归母净利润为97.65亿元，同比下降9.90%，扣非归母净利润为91.13亿元，同比下降15.13%。

年报显示，2025年，中国广核28台在运核电机组平均利用小时数为7767小时，较2024年提升57小时。2025年，中国广核共完成19个换料大修，大修天数约655天，较2024年有所下降。

在3月26日的业绩说明会上，中国广核表示，2025年，公司市场化比例约为56.2%，较2024年有所上升。2025年，公司实现上网电量为2326.48亿千瓦时，同比提升2.36%。受所在区域全市场交易均价下降影响，公司市场化交易平均含税电价约为0.3531元/千瓦时，较2024年有所下降。

根据中国广核4月20日披露，公司的控股子公司中广核惠州核电有限公司（下称“惠州核电”）1号机组已于4月19日完成所有调试工作，具备商业运营条件。惠州核电还将根据相关要求办理电力业务许可证等文件。

中国广核表示，通常情况下，相关手续完成后，上述时间将被认定为机组投入商业运营的时间。惠州1号机组投入商业运营后，公司管理的在运核电机组数量增至29台，在运机组装机容量由31838兆瓦增至33040兆瓦。

2026年第一季度，中国广核营收为163.19亿元，同比下降13.25%，净利润为27.41亿元，同比下降9.33%。

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