园林股份2026年半年报：半导体业务放量，亏损收窄现金流承压

蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，园林股份(605303.SH)公布2026年中报，公司依托传统市政园林与新兴半导体存储双轮驱动，受制于主业主动收缩及应收款项减值计提，报告期业绩延续亏损但幅度收窄；同时，通过并购切入半导体赛道，第二增长曲线初具规模，但经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.61亿元，同比下降9.43%；归母净利润-7107.27万元，同比减亏4.52%；扣非净利润-7539.65万元，同比减亏1.09%。经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元，净流出规模较上年同期扩大34.87%，主要系项目收款减少所致。公司营收与利润双降，且经营性现金流持续大幅流出，资金链压力依然较大。

从业务结构看，公司形成“市政园林+半导体存储”双主业格局。报告期内，半导体存储业务实现营业收入1.14亿元，占总营收比重达43.78%，成为重要收入来源；该板块主要由控股子公司云海科技贡献，实现净利润662.92万元。传统市政园林工程业务方面，公司出于风险控制考虑，主动收缩建设板块规模，审慎推进在手订单，导致工程施工量较低，营收规模未有显著增长。此外，公司按照会计准则对应收款项计提减值损失，进一步拖累了当期业绩。尽管新业务带来增量收入，但尚处于拓展初期，盈利规模较小，未能完全对冲主业收缩及减值带来的负面影响。

展望后续，人工智能技术发展推动全球算力需求增长，带动半导体存储产业周期上行，为公司新业务提供市场机遇；同时，国家推进城市更新及绿色转型政策，有望为市政园林业务提供一定支撑。然而，公司仍面临宏观经济波动、行业竞争加剧及应收账款回款不畅等风险，特别是园林业务前期垫付模式导致的营运资金压力不容忽视。后续需重点关注半导体存储业务的产能释放与客户拓展情况，以及传统业务应收账款的回收进展和经营性现金流的改善状况。

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