歌力思：多品牌矩阵稳步推进，主营收入稳健增长

10月30日晚，深圳歌力思服饰股份有限公司披露2026年三季报。前三季度，公司持续强化全链路核心竞争力，推动收入增长和经营质量提升，实现营业收入20.64亿元，同比增长2.2%，其中国内主营业务收入同比增长6.4%。公司深化降本增效举措，经营效率提升，前三季度扣非归母净利润达到1.17亿元，同比大幅增长54.5%；归母净利润达到1.14亿元，同比增长0.5%。

国内业务稳健增长，国际品牌成长韧性凸显

2026年前三季度，公司持续强化设计研发、供应链管理、渠道运营及客户维护等全方位的核心竞争力，注重单店效率提升，强化品牌投入效益，推动收入实现良性增长。国内主营业务收入同比增长6.4%，国际品牌表现尤为突出，IRO中国区、Laurèl收入同比分别增长21.7%、18.5%，self-portrait收入在去年较高的基数上依然增长8.6%。

第三季度，我国服装及奢侈品行业需求增速骤降。国家统计局数据显示，限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额 7 月、8 月都出现了下降。国际奢牌的表现同样遇冷，LVMH 第三季度亚洲(除日本)有机收入同比下降 5%，为期内唯一录得下滑的地区；财报会议披露，整个LVMH集团的中国客群需求下降了15%。

在国内奢侈品及服装行业需求承压的背景下，歌力思展现出较强的经营韧性。第三季度，其国内主营业务收入同比增长了0.8%，其中IRO品牌中国区、Laurèl品牌收入获得了23.2%和10.6%的增长，延续优于行业的表现。

毛利率持续提升，高质量增长成效释放

公司持续强化折扣管理，优化费用投入结构，强化降本增效举措，提升精细化运营水平，带动毛利率显著提升。2026年前三季度，公司主营业务毛利率达到71.57%，同比提升5.54个百分点。其中，ELLASSAY、IRO品牌毛利率同比分别提升7.78、8.85个百分点；公司线下毛利率同比提升6.56个百分点至71.51%，线上毛利率同比提升1.05个百分点至71.87%。第三季度，公司毛利率同比提升约7.71个百分点，高质量经营成果持续显现。

前三季度扣非归母利润大涨54%，第三季度利润扣除非经营性因素后波动较小

在收入稳健增长与毛利率提升的同时，公司持续优化费用投入结构，提升精细化运营水平，带动国内业务利润实现较快增长。前三季度，公司扣非归母净利润同比大幅增长54.5%至1.17亿元。

第三季度，在国内服装消费需求承压的背景下，公司持续优化经营举措，积极应对市场需求波动带来的挑战，国内收入实现小幅增长。同时，公司持续强化折扣管控，第三季度国内业务利润实现了稳健增长。但三季度公司公允价值变动收益、资产处置收益等非经营性收益减少较多，拖累了三季度的利润。剔除此影响后，公司在三季度的经营性利润波动较小。

歌力思近年来通过加速AI技术的落地应用，推进流程优化与供应链精细化管控，严控品牌折扣力度，强化营销活动的品销协同，经营质量得到显著提升。此外，公司公告提及10月收到海外批发商的赔偿款543万欧元(折合人民币约4027万元)，预计将对公司四季度及全年海外盈利的改善起到积极效果。

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