海工景气持续兑现，高端装备海外订单接连落地

海上油气勘探开发资本开支稳步上行，带动全球海工赛道景气持续兑现，中集集团（000039.SZ）海工板块持续兑现行业景气度。根据公司三季报，集团海工业务净利润同比改善，前三季度新增订单 57 亿美元，相较去年同期实现大幅跃升；截至三季度末在手订单突破 100 亿美元，创下历史新高，油气、非油气订单结构趋于均衡，中长期业绩可见度显著提升。与此同时，海工资产租赁运营板块成功扭亏，“蓝鲸 1 号” 顺利上租、“仙境烟台” 新签钻井租约，Blue Gretha 平台出海履约，多个存量平台完成续约及租金上调，叠加精细化运营降本增效，存量海工资产价值持续修复。

近期，公司海外高端市场拓展再获重要突破，旗下GM4D 第六代恶劣海况半潜平台 “Beacon Pacific” 正式落地英国北海钻井服务合同，预计完成激活改造后于 2027 年三季度投入作业，由国际头部钻井承包商负责运营管理。这也是继 “仙境烟台” 之后，公司第二座成功进入西北欧高端市场的同类型半潜平台，进一步验证中集高端海工装备在严苛作业环境下的产品竞争力与国际市场认可度。

放眼行业，深水优质钻井装备供给偏紧，Transocean 持续落地长周期租约，中海油服半潜平台维持高利用率，深水日费率稳步抬升，“深水强、浅水稳” 的格局持续巩固，为公司装备建造与平台租赁业务营造有利外部环境。

除传统油气装备外，中集来福士坚持“大海洋、新海工”战略，持续丰富产品矩阵，稳步推进FPSO、FLNG、大型汽车滚装船、海上风电升压站等多元高端装备的建造与交付，同步覆盖油气开发与海洋新能源赛道。后续，公司将持续把握全球海上能源开发窗口期，一方面积极参与国际招标、争取新增订单，另一方面着力盘活存量资产、优化资产组合，不断放大本轮海工周期红利，夯实海工业务长期增长基础。