【风口解读】沪电股份市值创历史新高，PCB概念持续获追捧

7月4日，沪电股份（002463.SZ）收涨6.51%，市值达到910亿元，创历史新高。

近期，PCB概念持续获得追捧。

PCB（印制电路板）有“电子产品之母”之称，为电子元件提供结构化支撑与连接。近年来，人工智能浪潮推动了PCB业的增长，像AI服务器、交换机、光模块等都离不开PCB。

据兴业证券，推理驱动ASIC&交换机需求爆发，算力PCB量价齐升。全球ASIC龙头博通和Marvell近期持续上修ASIC市场规模，Marvell在最新AIDays上将2028年包含ASIC和网络的市场规模从之前的750亿美元上修至940亿美元，上修幅度达26%，预计数据中心的Capex有望在2028年超1万亿美元，2025-2028复合增速达20%。CSP厂商ASIC服务器倾向采用Rack方案，ComputeTray与SwitchTray结合，高多层PCB价值量大幅提升。同时，推理网络交换机用量加大，随着800G放量、1.6T渗透，将进一步推升高多层PCB需求。

沪电股份的主营业务是印制电路板的生产、销售及相关售后服务。公司的主要产品是印制电路板、房屋销售、物业、销售废品、废料、房屋出租。

2025年第一季度，沪电股份实现营收40.38亿元，同比增长56.25%；归母净利润为7.62亿元，同比增长48.11%。

国泰海通证券认为，资本开支加快，助力沪电股份把握AI增长机遇。AI驱动的服务器和高速网络基础设施需求增长为行业带来发展机遇，市场上相关高阶产品的产能供应相对紧张。沪电股份近两年已加大对关键制程和瓶颈制程的投资力度，2024年全年、2025年第一季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为21.48亿元、6.58亿元，持续投入下预计2025年下半年产能将得到有效改善。

（本文数据来源：同花顺iFinD等）

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