闻泰科技，起死回生！

2025年一季度，闻泰科技净利润2.61亿元，同比增长82.29%；扣非净利润1.54亿元，同比增长277.91%。

毛利率方面，为13.97%，较2024年提高约4个百分点。

尤其是经营现金流净额。2025年一季度，闻泰科技经营现金流净额25.23亿元，同比增长1195.83%。考虑资本开支仅有6.4亿元，闻泰科技自由现金流达到了18.8亿元。

很明显，在经历了连续的下滑后，闻泰科技终于起死回生。

刚刚过去半年时间，闻泰科技开启了疯狂甩卖。

2024年12月31日，闻泰科技（600745.SH）发布公告，拟一口气卖掉9家公司；今年1月，闻泰科技再发公告，拟6.16亿元甩卖3家公司股权；2025年5月17日，闻泰科技再次放出王炸，拟43.89亿元向立讯精密转让昆明闻讯、黄石智通等5家公司股权。

大家知道这意味着什么吗？

意味着公司资产、营业收入将大幅减少；意味着“全球ODM代工巨头”的头衔，将不复存在；意味着接下来的闻泰科技，只能一条腿走路。

咱们再看一组数据。

2021年至2024年，尽管闻泰科技营业收入保持增长，但是，增收不增利，同期净利润分别为26.12亿元、14.58亿元、11.81亿元和-28.33亿元，不断下滑。

而这背后，又得提到公司资产减值损失和利息费用。

2022年至2024年，闻泰科技资产减值损失分别为11.1亿元、9.34亿元和30.77亿元，同期利息费用分别为7.67亿元、7.77和6.93亿元，且存在“高存高贷”现象。

不过如今，在壮士断腕之后，闻泰科技终于松了一口气。

可能有人要问了，在卸掉旧包袱后，半导体业务能否扛起增长大旗？

2018年至2020年，闻泰科技累计花了300亿元，举债收购了全球功率半导体TOP级厂商——安世半导体。2023年，安世半导体在全球功率分立器件厂商排名第三。

重点说说这块业务的经营业绩。

毛利率方面。2021年至2024年，闻泰科技半导体业务毛利率分别为37.17%、42.66%、38.59%和37.52%，常年保持在35%以上；

营收方面。2025年第一季度，闻泰科技半导体业务37.11亿元，同比增长8.4%，迎来复苏性增长。

总体来说，跟ODM业务相比，半导体业务更加出色，尤其考虑到毛利率接近40%，未来业绩充满想象力。

这里又要提到新能源车的消费前景。

2024，昆明闻泰和闻泰无锡两个功率器件智能制造产业园建成，其中，包括全球领先的高压D-Mode氮化镓晶体管和Sic二极管生产线。

考虑到闻泰科技半导体业务有60%的收入来自汽车领域，因此，靠着其技术领先能力和产品能力，有望开创一片局面。

当然，短期来看，市场情绪还是比较悲观。

6月6日，就在股东大会召开前夕，公司第二大股东无锡国联集成电路投资中心（有限合伙）抛出减持计划，导致股价承压。

但不管怎么说，随着公司重大资产重组相关议案通过股东大会的审议，转型专注半导体业务成为一致共识，最坏的阶段总算过去了。