易方达沪深300ETF：3500点下方，长线资金在做一件比“猜底”更实际的事

上午开盘，A股三大指数集体低开，沪指盘中进一步失守3500点关口，创业板指低开，AI硬件、算力等前期热门方向延续跌势，市场情绪依旧低迷。但在指数节节走低的表象之下，盘面并非毫无承接：银行股盘中发力，一度助力沪指夺回3500点，稀土、光伏等方向亦有局部活跃。ETF层面的信号更为直接——10月29日市场低开低走、沪深300指数下跌1.0%的背景下，股票型ETF整体仍获净申购，大盘宽基成为资金逆势布局的主要落点。

在这一轮下跌中，易方达沪深300ETF的资金行为提供了一个值得冷静审视的样本。截至10月29日实盘，该基金下跌0.94%，成交额18.55亿元，但当日份额增加2.35亿份，最新份额升至223.16亿份，近20个交易日累计增加105.09亿份；当日资金净流入2134.91万元，最新资产净值计算值达892.96亿元。此外，该基金已连续10个交易日获资金净流入，合计约404.5亿元。在指数持续阴跌中连续出现百亿级净流入，指向的并非短线抄底情绪，而更接近配置型长线资金在低估值区域做系统性承接。估值层面，沪深300指数滚动市盈率约12.9倍，自2005年指数发布以来的估值分位仅44.7%，市净率处于近十年约28%的分位。

综合来看，3500点下方继续单边看空的风险收益比正在发生变化。平安证券近日明确指出，央行设立债市非银大额赎回互换便利、监管引导上市公司加大回购增持、鼓励中长期资金入市等一系列政策组合，旨在稳定市场预期、改善资本市场资金生态，政策与制度红利的释放有望推动市场回稳向好。华源证券亦认为，国内经济企稳向好的基本面并未改变，政策确定性正在对冲外部环境与市场预期的不确定性。对于以“博反弹”为目标的投资者而言，与其在单一赛道中博弈方向，不如用大盘宽基承接指数层面的修复弹性：沪深300仓位透明、流动性充裕，一旦情绪回暖，往往是最先受益、也最不容易“赚指数不赚钱”的方向。易方达沪深300ETF以连续10日超400亿元的资金承接、处于历史中低位的估值分位和行业最低档的费率，为分批参与潜在反弹提供了现成的载体。需注意，连续净流入是承接信号而非反转确认，赶底过程可能仍有反复，建议结合自身风险承受能力以分批方式布局，避免一次性重仓的择时风险。市场有风险，投资需谨慎，建议投资者理性决策、合理布局。