【风口解读】中芯国际2024年净利下滑超23%，称“资金收益下降”

2月11日晚间，中芯国际（688981.SH）公告，2024年第四季度营业收入为159.17亿元，同比增长31%；归属于上市公司股东的净利润为9.92亿元，同比下降13.5%； 基本每股收益0.12元。

2024年度未经审计的营业收入为577.956亿元，上年营业收入为452.504亿元，同比增加27.7%。2024年度未经审计的归属于上市公司股东的净利润为36.987亿元，上年归属于上市公司股东的净利润为48.228亿元，同比下降23.3%，主要是由于资金收益下降所致。

根据未经审核的财务数据，2024年公司销售收入为80.3亿美元，同比增长27%，毛利率为18%。2024年公司资本开支为73.3亿美元，年底折合8英寸标准逻辑月产能为94.8万片，出货总量超过800万片，年平均产能利用率为85.6%。

此外，中芯国际预计2025年第一季度收入环比增长6%至8%，毛利率19%-21%。在外部环境无重大变化的前提下，公司2025年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年相比大致持平。

中芯国际主营业务是从事基于多种技术节点和技术平台的集成电路晶圆代工业务，并提供设计服务与IP支持、光掩模制造等配套服务。公司主要产品及服务为集成电路晶圆代工、设计服务与IP支持、光掩模制造及凸块加工及测试，公司是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一。

天风证券认为，成熟制程国产受益于消费复苏，国产替代也有望加速。供给侧：中国大陆正在战略性扩产，SEMI数据显示，2012-2022期间中国大陆半导体产能增加365%，全球领先。需求侧：AI创新助力终端需求复苏，手机/PC等传统品类和AI眼镜/耳机等创新品类均有望开启新一轮需求增长。在中美贸易冲突的背景下，成熟制程产品国产替代需求迫切，中芯国际作为大陆成熟制程代工龙头，有望迎来成长新阶段。

（本文数据来源：同花顺iFinD等）