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最近，创业板指迎来高光时刻。2025年9月2日，创业板盘中剑指2980点关口，创阶段新高。当日，创业板指单日成交额为8038亿元，成交量为309.4亿股，资金活跃度显著提升。
随后经历了几天回调后，9月5日又迎来大幅反弹，单日上涨6.55%，成功收复前一日失地。值得一提的是，这是创业板指近十年来首次在大跌超过4%的情况下第二天实现“反包”。此前，2010年11月15日、2015年8月4日、2015年9月16日、2015年9月28日、2016年1月14日，创业板指也实现大跌超4%后反包。（数据来源：同花顺，截至20250905）
当我们把目光从短期波动转向长期表现时，创业板指的表现同样可圈可点。近一年涨幅达86.30%，近三年年化表现达4.75%。（数据来源：iFind，截至20250905）
但越是在行情火热的时候，我们越要冷静思考：创业板还能投吗？该怎么投？
01
创业板指数介绍
今天我们就深入走进创业板指，首先来补充点背景知识。创业板指是深交所于2010年6月1日推出的核心指数，选取了100家最具创新性和成长性的公司作为成分股，覆盖了创业板约98%的市值，可以说是观察中国创新型中小企业的“晴雨表”。
在2025年7月，创业板指做了两项重要调整：一是不再纳入ST/*ST股票，二是剔除国证ESG评级在C及以下的公司。样本总数由1383只减少至1316只，指数变得更符合责任投资理念。
02
创业板指三大特点
那为什么创业板指这么“吸睛”？这就要聊聊它的三大特点了。
第一，高波动性。
创业板指成分股多为高成长性、高研发投入的战略性新兴产业企业，因此股价波动较大。据统计，指数近一年波动率约5.18%，波动性要高于其他主流宽基指数，比较适合有一定经验和风险承受能力的投资者。
数据来源：iFind，截至20250905, 指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩，投资需谨慎。
第二，高成长性。
创业板指聚焦于我国高成长潜力的行业，前四大持仓权重行业依次为电力设备、通信、电子、医药生物，这些行业通常具有较高的盈利增速和技术创新能力，盈利增长潜力强。
数据来源：iFind，截至20250905
从1384家创业板上市公司披露的2025年半年报数据来看，盈利情况颇为亮眼：其中超74%企业成功盈利（1028家），净利润实现同比增长的企业也超过了半数（728家），占比58.60%。
数据来源：财联社
第三，高流动性。
创业板指的成分股多为市场关注度高、交易活跃的企业，使得指数整体具备较强的流动性。具体来看，创业板指近3年日均成交额为2,820.13亿元，近3年换手率高达1,319.55%，表明其成分股交易频繁，流动性高。（数据来源：wind，20220905-20250905，指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩，投资需谨慎。）
03
投资注意什么
那创业板最近涨了那么多，估值贵不贵呢？
据wind数据显示，截至9月5日，创业板指市盈率为42.19倍，较历史最高市盈率137.86倍仍有较大差距。从分位数看，当前估值处于指数成立以来32.1%分位，也就是说，估值修复的空间依然存在。(数据来源：iFind，截至20250905)
尤其在市场情绪回暖、风险偏好提升的环境下，创业板历来表现出较强的弹性。而通过指数基金布局，不仅有望分散个股波动风险，还有望高效捕捉高景气赛道的机会。以申万一级行业为例，相较于计算机、有色金属、国防军工、电子等行业，创业板指作为宽基波动性相对更低。
数据来源：iFind，20200905-20250905，指数历史表现不预示未来，不代表基金业绩，投资需谨慎。
总结来说，创业板作为一个高成长性、高景气度的宽基指数近期涨幅表现屡创新高吸引力大量资金和投资者的关注，但其展现的高波动特性也要求我们多一分理性。
对于看好创业板长期价值的投资者而言，或可考虑采取逢低分批布局或定期定额投资的方式参与，这样既有望平滑短期波动带来的风险，又不错失中长期成长机遇。
最后，南南想提醒大家，无论您是何种投资风格，都应当结合自身风险承受能力，谨慎选择投资方式，避免盲目追高，合理控制仓位。市场总有起伏，找到适合自己的节奏，稳住心态才是关键。