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2026年10月29日晚，龙竹科技（920445.BJ）披露2026年第三季度报告。报告显示，前三季度公司营业收入2.64亿元，同比下降6.65%；扣非归母净利润668.19万元，同比下降52.81%。累计数字仍在承压。但拆到单季度来看：第三季度单季营收环比大幅回升，扣非归母净利润环比增长超过两倍；若将不涉及现金流出的股份支付费用还原，第三季度扣非净利润同比方向由降转增。
对于一家正处于竹基新材料产业化转型期的制造企业而言，单季经营数据的环比修复，比累计同比读数更贴近当下的真实状态。
单季营收环比放量，同比降幅显著收窄
公司前三季度营业收入同比下降6.65%，降幅较上半年进一步收窄。拆解至单季度，第三季度实现营业收入9876.90万元，同比下降4.16%，较上半年两位数的收入降幅明显改善。更值得关注的是环比变化：第二季度单季营收约8570.82万元，第三季度环比增幅接近15.24%。这意味着，公司收入在经历上半年的阶段性低点之后，于第三季度出现了实质性的环比增长。
对于龙竹科技而言，传统竹家居业务承担着为新材料业务输送现金流和利润底座的能力。收入端环比企稳，研发投入的连续性、客户认证的推进节奏以及经营现金流的稳定才有稳固的支点。前三季度经营活动现金流净额2613.41万元，虽同比下降，但仍保持为正，传统主业的“造血”功能为公司持续续航。
单季扣非环比增长逾两倍，还原股份支付后同比实为增长
根据财报，龙竹科技第三季度单季扣非归母净利润283.44万元，同比下降12.20%。12.20%的同比降幅，放在前三季度扣非净利润整体下降52.81%的背景下来看，收窄幅度十分明显。从环比角度拆解，公司第二、三季度单季扣非净利润分别为93.29万元、283.44万元，单季环比增幅超过200%。从第二季度的不足百万元到第三季度的接近三百万元，盈利能力的环比攀升彰显了公司在业务转型期的韧性。
此外，公司第三季度扣非净利润较上年同期的322.81万元减少约39.37万元。而从公司股份支付费用的会计口径来看，2025年公司实施了覆盖范围较广的股权激励计划，并在2026年上半年公司确认股份支付费用122.88万元。随着第三季度进入更密集的摊销窗口，单季股份支付费用较上半年平均水平有望进一步抬升。换言之，第三季度扣非净利润同比减少的金额与当季股份支付费用相当甚至更小。若将这一战略性、非现金性成本剔除，第三季度扣非归母净利润同比实为增长。
传统业务筑底，新材料蓄势
回归业务层面，龙竹科技是国内少数打通“竹材展开—改性—复合—成型”全链条自主技术的企业，十六年竹制品制造经验造就了公司核心竞争力与转型实力：无刻痕带青竹展开技术释放竹材天然梯状密度性能，密度分级与结构重组密实化技术将各向异性的天然竹材转化为满足工业化大生产要求的各向同性材料，应用方向指向低空经济、海洋经济、交通用高端复合材料等对材料性能要求严苛的赛道。公司近三年研发费用合计约6400万元、占营业收入比重稳定在5%至7%，这一投入也为公司在新材料领域的竞争打下坚实基础。但目前公司新材料业务收入占比仍然较低，尚不足以形成公司“第二增长曲线”对冲传统业务波动对整体报表的拖累。
此前公司在《投资者关系活动记录表》公告终也表示，公司五大核心项目均已取得阶段性进展：运动鞋竹碳板完成技术测试达标，进入消费者测试阶段，测试通过后将启动小规模量产；冷却塔竹填料已随合作方中标进入小批量测试，使用寿命较传统塑料填料翻倍；海上新能源漂浮平台基座第一代产品完成海边测试，经历台风后性能表现优异，正推进第二代产品升级；新能源车竹纤维增强材料解决 TVOC 气味问题，已完成中试，可替代传统玻纤、碳纤维作为增强基材；海工复合管道 1.0 版本已提交客户测试，以竹材为主体复合金属材料可实现焊接，有望替代传统金属管道降低成本。结合单季度增长表现，龙竹科技未来增长仍有较大想象空间。